界面新聞記者 | 穆玥

在2月20日被滬深交易所同步暫停交易并啟動公開譴責程序以后，靈均投資于2月21日凌晨發文進行了回應。

靈均投資表示，對于滬深交易所的相關決定公司堅決服從。對于產品交易中存在的問題，公司高度重視，內部進行了深刻反省和檢討。2024年2月19日公司旗下管理產品全天整體凈買入1.87億元，但是當日開盤一分鐘內買賣交易量較大，對于由此造成的負面影響，公司誠懇致歉!

靈均投資作為專業量化投資機構，長期看好并堅持做多中國股市，股票倉位始終堅持接近滿倉狀態。下一步，公司將深刻吸取教訓，更加認真學習相關法律法規和交易規則，切實增強合規意識，并通過改進交易模型，嚴格把控交易進度、交易約束、控制交易節奏，確保在交易全過程做到平滑交易、均衡交易，切實維護正常市場交易秩序，全力保障投資者合法權益。

針對2月20日市場傳出的“多家頭部量化私募大幾千億產品清盤、自營盤巨虧15億、DMA欠款60億、公司破產”等相關傳聞，明汯投資有關人士向界面新聞記者表示，“明汯破產清算”等相關傳聞均系謠言。據21世紀經濟報道，幻方量化相關人士表示，旗下沒有產品清盤，公司從未做過任何DMA杠桿交易。

事實上，除了靈均投資被罰以外，近期量化私募凈值集體大回撤的情況也引起了廣泛關注。

據界面新聞根據好買基金網數據不完全統計，截至2月8日，黑翼資產和茂源量化（海南）私募等百億私募旗下有產品今年以來的虧損率已經超過了30%；靈均投資、明汯投資、九坤投資、上海寬德、穩博投資、衍復投資、啟林投資等百億量化私募旗下也都有產品今年以來的虧損率超過了25%，天演資本、因諾資產、幻方量化、信弘天禾、鳴石基金等百億量化私募旗下也都有產品今年以來的虧損率超過了20%。

近日多家百億私募發布產品運作說明對相關情況進行了解釋。

據財聯社報道，九坤投資近日發布產品運作說明稱，量化產品短期業績受到較大的沖擊，主要受極端風格和成本端影響。由于九坤投資持倉高度分散，遇到漲幅非常集中的極端歷史行情時，公司能參與到的大漲股票占比不高，多頭策略受此影響發生較大的超額回撤。成本方面，基差快速收斂導致多空配置、中性策略的空頭頭寸在基差收斂的情況下也產生虧損。為此，公司在極端風險防范和長期模型效果之間選擇了相對平衡的解決方案。

雖然目前公司策略短期承壓，但偶發的極端行情并不會顛覆團隊的整體實力，公司將密切關注市場變化、技術指標變化等，力爭及時、適當地應對新的情況，并及時與投資人做好溝通。

世紀前沿資產表示，近期極端行情下，公司Alpha及風控模型出現了一定失效。雖然市值暴露依舊始終控制在硬性風格約束之下。但由于近期市值因子的波動已經遠遠超過了模型訓練歷史上的任何一次極端情況，對公司的超額表現產生了較大影響。公司對風控模型做出了調整，適當地收緊了模型的波動率約束。通過中心化的管理模式，以上調整得以迅速的反應到了各個產品線上，使得超額回撤保持在了相對可以接受的范圍內。

卓識私募基金19日發布的產品運作說明稱，春節前，市場上出現了中證2000及之后股票的流動性缺失、資金踩踏等多種情況，公司相關策略產生了慘重的超額回撤。其中，公司中證500指增節前一周超額收益為-11.70%，中證1000指增節前一周超額收益為-7.7%。為此，針對多種極端行情下的風控優化問題，公司研發團隊在春節期間進行了高強度的策略迭代開發，完成了500指增、1000指增、中性對沖策略等升級版本的，并已在春節后第一交易日開始上線。