界面新聞記者 | 李昊

鈦白粉行業景氣度低，惠云鈦業（300891.SZ）凈利潤大降超九成。

4月26日晚，惠云鈦業發布2022年年報，期內公司實現營業收入15.12億元，同比下滑2.59%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1417.11萬元，同比下滑92.81%。公司擬每10股派現0.2元。

惠云鈦業主要從事鈦白粉產品的研發、生產和銷售，主要產品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉系列產品及相關副產品。鈦白粉是一種無機化工顏料，下游市場主要集中在涂料領域，包括建筑、防護、工業等多個子行業。

2022年鈦白粉行業景氣度整體下滑，年報顯示中國鈦白粉的表觀需求量約為263.1萬噸，較去年減少3.93萬噸，同比下降1.47%。

從生產端來看，2022年原材料成本高企，惠云鈦業成本大幅提升。

鈦白粉主要原材料為鈦精礦、硫鐵礦、硫磺等。以金紅石型鈦白粉為例，其原材料直接成本約為65%，燃料和動力成本約為10%。

由于原材料采購價格以隨行就市為主，2022年國際形勢變化影響、原油價格持續高漲，惠云鈦業的主要原材料硫磺采購均價階段性大幅上漲。期內公司鈦精礦、硫鐵礦、硫磺年平均采購價格較2021年分別下降0.65%、下降2.41%、上升59.20%。同時，報告期內天然氣價格處于高位。

銷售端，2022年鈦白粉行業受下游地產需求量萎縮、市場供需矛盾累積等因素影響，銷售價格下半年由強轉弱。

全年惠云鈦業實現鈦白粉總產量9.37萬噸，較上年增長13.85%；實現營業收入15.12億元，較上年下降2.59%，鈦白粉銷售均價下滑嚴重。

《2022年中國鈦白粉市場年度報告》（下簡稱《報告》）顯示，2022年中國鈦白粉市場價格整體運行穩中有弱，市場價格出現大幅下滑。其中在2022年1-3月價格上漲，進入4月價格開始持續下滑，價格持續走弱，9月末市場迎拐點，價格有所止跌，10-12月鈦白價格持續平穩運行。

《報告》指出，截至2022年末，中國金紅石型鈦白粉含稅出廠價格在14200-16000元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價格在12800-14000元/噸，市場價格較年末較年初下滑在5000元/噸左右。

生產銷售兩端承壓，惠云鈦業的金紅石型鈦白粉毛利率同比下滑16.98%至3.03%。

值得一提的是，出口將成為鈦白粉企業的新銷路。根據我國海關統計數據顯示，我國鈦白粉行業的出口量近年來保持較快速度增長，隨著我國鈦白粉出口量的不斷增長，出口已經成為支持我國鈦白粉行業發展的一個重要需求因素，2022年1-12月我國鈦白粉出口量累計140.58萬噸，同比增7.17%。

2022年惠云鈦業出口銷售額為4.71億元，同比下滑2.63%，增速遠低于市場均值。

鈦白粉景氣度低延續到了今年一季度。同日發布的惠云鈦業2023年一季報顯示，期內公司實現營業收入4.73億元，同比增長15.09%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤46.58萬元，同比下滑98.40%。

不過今年以來惠云鈦業連發三份漲價函，鈦白粉市場或將回暖。對于公司各型號鈦白粉，2月1日、2月28日分別對國內外客戶上調1000元/噸及150美元/噸；4月12日分別對國內外客戶上調700元/噸及100美元/噸。

從十大股東來看，惠云鈦業原第二大股東朝陽投資有限公司多次密集減持公司股份，其持股比例于2021年中的22.19%下降至今年4月21日的18.17%。