文|科技新知  主木

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新年伊始，國產液晶屏幕廠商京東方鼓樂喧天，好不熱鬧。

先是豪擲69億增持合肥10.5代產線，加碼大尺寸面板業務；后又在CES上大秀“屏之互聯”，大談屏幕產業創新生態，將兩輛阿斯頓馬丁擺在展臺上引人側目。

近日iPhone 15消息頻出，知名蘋果分析師郭明錤更直稱，若未來數月的開發與生產順利，京東方將一躍成為iPhone 15與15 Plus的最大屏幕供應商，供應比重約70%，遠超三星、LG。與此同時，京東方擬花費4億美元在越南建廠的消息也傳了出來。

綜上，“果鏈第一供”和“加速轉型物聯網”成了京東方而立之年的兩大關鍵詞。

事實上，近些年面板市場價格出現結構性調整，再疊加外部環境動蕩，導致需求受到一定影響，京東方這位年過三十的“面板一哥“，也開始面臨增長困境。

從2021年下半年開始，受困于行業周期性波動，面板價格下跌，致使增長逐漸放緩，甚至在2022年三季度，出現營收利潤同比雙降的情況，歸母凈利潤更是虧損13.05 億元，同比大降118.01%。

不可否認，當下iPhone 15傳聞和京東方展露出加速發展物聯網的堅決，多少給了市場一點信心。但一方面蘋果也有計劃自研屏幕，京東方未來很難深度綁定蘋果獲取更多利潤；另一方面國內物聯網行業存在人才短缺、市場格局碎片化等客觀困境，京東方很難在短時間內深入到物聯網核心領域，也意味著在物聯網商用化的道路上，還有很長的路要走。

01、果鏈第一供，反客為主？

這兩年來，京東方和蘋果的供需關系，總給市場一種“霧里看花”的感覺。

去年5月有消息稱，蘋果公司發現京東方未經允許擅自更改了蘋果設定好的屏幕規格參數，并要求其停止生產，因此京東方并未拿到iPhone14 OLED屏幕的訂單。

雖然此消息難以找到權威消息印證，但有多個關聯信息顯示，至少在2021年，京東方確實為蘋果手機供應過OLED面板。而且，在2022年iPhone 14系列發布后，也有消息稱京東方僅取得6.1英寸型號的顯示屏訂單，出貨占比僅約12%-15%。

市場上早已習慣，蘋果總是喜歡與供應鏈保持至親至疏的關系。

今年初，郭明錤稱京東方預計在2024年大量出貨高階iPhone用的LTPO(OLED屏幕的下一代技術)顯示屏。若京東方能取得約20%至30%的高階訂單，并維持低階iPhone顯示屏約70%的出貨比重，就有機會成為新款iPhone最大的顯示屏供應商。

對此，京東方證券部人士表示，“對于具體客戶、具體合作的問題，不予置評。”可疊加上其擴產信息不斷，讓此事雖是傳聞，但可信度到了高點。

加大對蘋果的供貨，無疑會直接提振京東方短期的業績走勢，但長期來看，這并不算一個重大利好。

首先需要知道的是，當下無論蘋果加大哪一家供貨商的供貨占比，都一定不會是因為其技術上占據優勢。

因為雖然蘋果對AMOLED屏幕的嚴苛程度令人發指，但無論是韓國的三星、LG，還是日本的夏普、Japan Display，亦或是國內的京東方，都能在與蘋果的共同合作下，做出良品率、產能良好的產品。

在京東方加入之前，蘋果的面板供應牢牢掌握在三星與LG手里，幾乎每一代iPhone這兩家企業都要拿下六成以上的訂單。這個數字對于庫克而言，簡直就是噩夢般的存在。

有業內人士稱，蘋果加大京東方面板的供應，主要原因就是要壓一壓三星顯示和LGD液晶面板的價格，這也是深諳供應鏈把控的庫克的一貫作風。

不過這種在非技術優勢下取得的大訂單，并不會長期牢靠。

首先，蘋果供應鏈的淘汰機制在庫克掌舵后變本加厲。為了讓整個供應鏈加倍自律，庫克一度把零部件供應商的數量從100家減少到24家。值得注意的是，蘋果倉庫還限制積壓，最近幾年的庫存周轉率一直在40左右徘徊，訂單越大越影響企業現金流狀況。

另外，作為果鏈企業需要每年高額研發費用以保持競爭力。京東方從2020年開始，每年研發費用都在百億元左右，這導致一個尷尬的局面就是利潤難以實現盈利。

當然，對于現在的京東方來說，最致命的還得是蘋果已然開始自研屏幕。

1月16日有消息稱，蘋果公司花了約6年時間研發MicroLED技術，這將是蘋果自己定制設計的首款顯示屏，會被應用到2024年發布的Apple Watch Ultra上。

爆料人Mark Gurman同時表示，在Apple Watch Ultra嘗鮮之后，蘋果定制的MicroLED屏將會應用到iPhone、iPad等設備上，代替現有的OLED。

如此，京東方等面板供貨商將受到不小沖擊。

目前京東方等廠商均采用IDM模式與蘋果合作，向蘋果整體出貨。而一旦蘋果自研后，京東方可能從IDM淪為Foundry，也就是純代工模式。蘋果可能會從購買京東方的面板產品，變為讓京東方代工生產面板。

代工模式一方面將進一步壓縮利潤，但更為重要的是，未來如果沒有蘋果在技術上的引導，京東方可能在MicroLED等高端產品上很難有所突破。

業績上，雖然近些年京東方開拓出了華為、小米等大客戶，對蘋果的依賴不算致命，但也遠未到不容忽視的地步。根據財報數據推總可得，2021年京東方對蘋果供應的OLED占到出貨量的四分之一，2022年也保持了這一比例。

另外在消費電子行業日漸下行的今天，行業所有玩家的業務利潤整體降低，所以對于京東方來說單靠賣面板已經很難有所增長，找到第二曲線更為至關重要。

02、正確的方向，難走的路

2014年開年，谷歌收購智能家居Nest，打響物聯網布局第一槍。同年4月舉辦的Build大會上，微軟也宣布進入物聯網領域。全球兩大科技巨頭先后布局，一時間物聯網成為互聯網廠商眼中的“香餑餑”。

而彼時的京東方，在顯示屏技術、人工智能、大數據等領域技術積累已經較為成熟。于是也跟風提出DSH戰略，向顯示器件、智慧系統、健康服務三個智慧物聯板塊轉型。

但時至今日，京東方在物聯網行業的布局，顯然是以其顯示屏業務為核心展開的。比如其在零售、金融等領域為客戶提供的智能物聯解決方案，終端產品并無多樣，仍以顯示屏為主。

雖進入時間較久，但一直以來也鮮有突破。從業績上來看，物聯網營收一直不足整體營收的20%，挑不起京東方的大梁，另外其物聯網業務多年仍局限在交通、零售、金融等基礎性行業，市場難以得到開拓。

從企業側來看，京東方雖然擁有顯示屏業務的核心競爭力，但其在物聯網行業必備的云計算、大數據等方面的實力較為薄弱。

從現實物聯網方案來講可分為四個部分。第一是基礎信息采集，目前比較集中的就是傳感器；第二個是對系統，對基礎信息采集之后的匯總跟處理；第三個是針對于客戶需求或者工業控制類需求功能性的體現；第四是怎樣把這些信息各式各樣地進行傳遞。

簡單理解就是，信息采集端、信息處理端、信息功能實現端，以及網絡運營端。其中除了傳感器部分能夠發揮京東方這種硬件企業的優勢外，其他均需要企業對數據、算法更為敏感，顯然京東方在這方面還建樹頗淺。

而與小米、華為等互聯網企業相比，京東方缺少C端優勢，找不到入口切入C端市場，就難以吃到C端釋放的巨大紅利。

B端除了拼產品硬實力外，更重要的是公司商務能力。華為、小米作為下游銷售企業，本就有大量B端大客戶，且市場知名度更高；而京東方的大客戶多是智能硬件廠商，開拓物聯網客戶的同時，也需要照顧好面板客戶的情緒，所以未來在B端客戶開拓上也不占優勢。

站在整個市場角度，京東方也面臨一定難題。

受人才缺失、市場碎片化影響，國內物聯網商用化仍處在初期，市場成熟至少還需要5年時間。

根據人社部2021年發布的《新職業——物聯網工程技術員就業景氣現狀分析報告》，未來五年物聯網行業人才需求缺口總量將超過1600萬人。其中創新型人才的缺乏，使商家無法通過物聯網技術提升自身業務，進而對物聯網產品持觀望態度，對物聯網商用化造成極大阻礙。

簡單來說就是，數字化對一些行業、商家效果不明顯，導致國內物聯網應用始終無法進入核心業務領域。

物聯網涵蓋半導體、傳感器、云計算、通信和網絡技術等多個領域，市場碎片化嚴重，一直難以形成統一標準，使智慧物聯產品在市場取得的效果參差不齊，極大地影響了商戶的物聯網產品體驗。

無疑，這些行業中的問題一定程度上也會影響京東方物聯網業務的發展。

在物聯網領域，智能傳感器是核心元器件，而作為制造商的京東方，在技術和經驗上有著獨有的優勢。但物聯網涵蓋范圍廣泛，京東方很難做到面面俱到。

未來，京東方要想有所作為，還要在云計算、大數據等基礎技術領域多下功夫，才能形成完善的產業鏈，用更多硬技術在物聯網市場中更進一步。