記者｜馬悅然

一則企業交流會透露出的信息，引發光伏、儲能和逆變器板塊震蕩。

12月5日，新能源指數遭主力資金凈賣出逾30億元，為9月15日以來最大凈賣出。其中，陽光電源（300274.SZ）凈賣出超10億元。

當天，陽光電源盤中跌超11%，截至收盤下跌9.58%，報收108.58元/股，總市值1613億元。

此外，林洋能源（601222.SH）下跌10.04%，固德威（688390.SH）下跌9.01%，錦浪科技（300763.SZ）下跌8.55%，派能科技（688063.SH）、德業股份（605117.SH）跌超8%。

這與陽光電源在一場交流會中下調了儲能系統和逆變器出貨預期有很大關系。

12月4日，陽光電源召開了一場電話交流會。根據網上流傳的版本，陽光電源董秘大幅下調了戶用儲能的出貨預期，具體為：今年戶用儲能系統出貨由10萬套下調至6萬套，hybrid儲能逆變器由20萬臺下調至12萬臺，明年戶用儲能由50萬套下調至30-35萬套，儲能逆變器由100萬臺下調至70+萬臺。陽光電源表示，下調出貨量主要因歐洲經濟下行、安裝工人不足等。

12月5日，界面新聞記者以投資者身份致電陽光電源證券事務部門。對方回復，在當時的調研交流中，公司給出了一個區間，上述數據為區間的下限，但市場將其解讀為公司的整體預測。具體數據應以該公司發布的調研紀要為準。

當天晚間，陽光電源公告了投資者關系活動記錄。紀錄表顯示，該公司戶儲系統去年出貨量為3000套，今年預期由8萬-10萬套調整為6萬-7萬套，明年預期由40-50萬套調整為30萬-40萬套，仍呈爆發式增長。出貨預期在一定范圍內有些調整，主要因與年初預判相比，供應鏈緊張等因素導致了戶儲上量節奏滯后。

據陽光電源預測，其今年戶用儲能逆變器出貨量為12萬-15萬臺，明年預期由80萬-100萬臺調整為70萬-90萬臺。

該公司認為，明年戶用儲能逆變器與戶用儲能系統的出貨預期仍很可觀，調整10-20%的幅度屬于正常調整， 且戶儲在其儲能業務中占比小，出貨量的微調對其業績影響不大。今年前三季度，戶儲收入占其儲能收入約10%。

陽光電源同時指出，歐洲戶儲市場明年將受到歐洲安裝工人不足的影響，這一問題將在后年得以解決。與此同時，其渠道鋪貨會增加，這將增加出貨量。由于全球對綠色能源的需求是長期的，歐洲戶儲市場仍然非常樂觀。

按照功率大小，儲能可大體分大儲和戶儲。大儲即大型儲能，用于大型電站配套；戶儲一般指家庭用的儲能，是分布式能源的重要組成部分。逆變器是儲能系統中的重要設備之一。

今年前三季度，陽光電源海外收入超過國內收入。根據華泰證券研報，2019-2021年，陽光電源海外地區毛利率相比國內地區分別高出22.42個百分點、18.57個百分點和8.01個百分點，當前該公司海外營收占比高于國內，支撐了毛利率和凈利率水平。

陽光電源表示，今年前三季度，戶儲出貨受制于IGBT和電芯瓶頸，出貨約2.5萬套，預計四季度出貨量會快速攀升，但四季度的上量無法完全彌補前三季度的缺口。

在此前的調研中，陽光電源認為，明年是戶儲爆發的年份。

該公司在10月26日公布的投資者關系活動記錄稱，全球儲能行業增速非常快。去年全球儲能裝機約20 GWh，預估今年為50 GWh。

陽光電源估算，明年儲能市場保守估計增長50%，樂觀估計增長100%-150%。比較確定的是，美國大儲增速很快；歐洲戶儲市場則將呈現100%以上的增速。

據界面新聞了解，雖然戶用光伏發展已較為成熟，但戶用儲能在成本上仍面臨很大的問題。如果搭配儲能，每千瓦光伏系統成本要高出2000-3000元，光儲搭配的趨勢或尚不明朗。

陽光電源是逆變器龍頭，其產品主要應用在光伏和儲能板塊。

據數據咨詢機構IHS Markit發布的2021年全球光伏逆變器企業出貨量榜單，陽光電源以47 GW的成績據全球第一。截至今年6月，陽光電源在全球市場已累計實現逆變設備裝機超269 GW。

陽光電源曾公開表示，國內儲能項目毛利較低，該公司在國內儲能會保持基本裝機量，重點關注海外市場，陽光電源目標是全球市場儲能占比20%以上。

今年前三季度，陽光電源實現營收222.24億元，同比增長44.56%；實現歸母凈利潤20.61億元，同比增長36.94%。

其中，三季度實現營收99.43億元，同比增長38.8%；實現歸母凈利潤11.6億元，同比增長55.14%，創歷史單季凈利新高。