記者 王玉

周三早盤，在岸、離岸人民幣對美元雙雙跌破7.2重要關口，創2008年2月以來新低。分析師表示，考慮到美元指數可能還會繼續沖高，短期人民幣匯率或持續承壓。

截至12:00點，在岸人民幣對美元報7.2234，較上日收盤價跌654個基點，離岸報7.2288，較上日收盤價跌523個基點。美元指數報114.56，盤中最高達114.69，創2002年6月以來新高。

“人民幣匯率跌破7.2，屬于美元指數沖高導致的人民幣被動貶值，并不代表人民幣匯率出現了脫離美元走勢的快速貶值勢頭，或者匯率風險大幅升溫。”東方金誠首席宏觀分析師王青對界面新聞表示。 

“可以看到，近期無論是三大人民幣匯率指數，還是人民幣名義有效匯率和實際有效匯率，都處于小幅下行、整體平穩狀態。在當前美元指數快速上沖、‘一家獨大’，非美貨幣對美元普遍出現較大幅度貶值的背景下，穩匯率的重點不是守住某一固定點位，而是保持三大人民幣匯率指數基本穩定，穩定匯市預期。”他說。 

截至9月23日，CFETS人民幣匯率指數報101.59，較9月16日下跌0.50；BIS貨幣籃子人民幣匯率指數報107.08，下跌0.45；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數報99.33，下跌0.40。 

上海證券固定收益首席宏觀分析師鄭嘉偉表示，在海外通脹居高不下背景下，美聯儲最新點陣圖顯示的2022年底聯邦基金利率區間為4.25%-4.5%，和最新聯邦基金利率相比，仍有100多個基點的加息空間，在此情況下，今年年內美元指數可能會突破120，短期來看，人民幣對美元匯率依然存在貶值壓力。 

王青也表示：“可以肯定的是，短期內人民幣將大概率與美元指數保持相近幅度的反向波動過程，不過，三大人民幣匯率指數有望延續穩健運行狀態。”

從長期來看，分析師表示，在美聯儲激進的加息策略下，美國經濟硬著陸風險在上升，明年初美元可能趨勢性下行，而隨著中國國內經濟企穩，人民幣對美元匯率有望反彈。

招商證券首席宏觀分析師張靜靜進一步指出，今年年底到明年初，市場有望迎來美聯儲政策拐點，這將是美元指數見頂的一個信號。另外，驅動今年美元指數持續走強的一個因素是能源短缺對歐洲經濟的沖擊，而能源短缺對歐元區的沖擊將在今年四季度到明年一季度達到峰值，之后有望緩解。

“進而，我們認為美元指數或于今年底到明年初見頂，此前美元或仍有最后一沖。回到國內，人民幣匯率短期仍有貶值壓力，但并不持續。”她說。

此外，王青表示，當前美元對其他主要貨幣的匯價已普遍高于趨勢水平20%以上，而且最新數據顯示，一季度美國經常項目逆差與國內生產總值（GDP）的比重已站上5.0%的門檻，這意味著從基本面來看，美元掉頭向下的動能正在積聚。

“我們判斷，若美聯儲在2023年一季度末停止加息，同時地緣政治局勢也未朝著失控方向發展，屆時美元有可能趨勢性下行，人民幣對美元的貶值壓力也將隨之緩解。”王青稱。

今年以來，人民幣對美元跌幅約13%，其中，8月以來，跌幅達2%。為穩定人民幣匯率和市場預期，中國人民銀行9月5日宣布下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點至6%；周一央行又宣布將遠期售匯業務外匯風險準備金率從0上調至20%。

“若人民幣繼續貶值，不排除央行會有更多的工具投入使用。”民生證券首席宏觀分析師周君芝在一份研究報告中表示。她指出，首先，當前外匯存款準備金率還有下調的空間，可能仍是首選工具；其次，遠期售匯業務外匯風險準備金能夠有效打擊市場單邊投機行為，當前央行也已重新啟用；最后，若境內美元流動性進一步收緊，不排除央行會通過流動性調節工具，給予金融機構外匯流動性補充。 

王青表示，若人民幣走勢進一步異動，并導致較大規模資本外流勢頭，監管層可會采取以下四個措施。一是調低企業境外放款的宏觀審慎調節系數，控制資本流出；二是調高企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數，擴大資本流入；三是在特定時段，通過發行央票等措施，較大力度收緊離岸市場人民幣流動性；四是強化市場溝通，引導市場預期，對外匯市場順周期行為可能引發“羊群效應”發布警示等。