記者 王玉

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心周一公布，8月，貸款市場報價利率（LPR）1年期為3.65%，較上月下調5個基點，5年期以上為4.3%，較上月下降15個基點。

這是今年以來LPR第三次下調，前兩次分別在1月和5月。分析師表示，此次不對稱降息符合預期，顯示穩增長措施正在加碼。他們指出，一方面，上周央行下調一年期中期借貸便利（MLF）操作利率10個基點，由于MLF利率是LPR的定價之錨，所以本次LPR下調并無懸念。另一方面，5年期LPR是住房按揭貸款利率的重要參考指標，在穩地產的大局下，5年期LPR下調幅度超過MLF降幅合乎市場預期。

“8月政策性降息落地，當月LPR報價下調符合市場預期，顯示新一輪穩增長措施正在加碼，重點是通過降低融資成本激發信貸需求，推動消費、投資保持修復勢頭。”東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞說。

他進一步表示，5年期LPR報價降幅更大，1年期降幅較小，表明定向支持樓市是當前降息政策的重點，推動房地產盡快企穩回暖已成為穩定宏觀經濟大盤的關鍵。

有分析師指出，假設從銀行等額本息貸款300萬，貸款期限30年，房貸利率即為5年期LPR來算，本次LPR下調后，月供將從15111元減少至14846元，每月還貸減少265元，整個貸款周期，可少還貸95400元。

在本次LPR調降前，天風證券固定收益首席分析師孫彬彬在一份研究報告中表示，考慮到政治局會議提出的“穩定房地產市場”要求，住房貸款利率需要進一步降低，向歷史低點靠攏。

孫彬彬指出，2008年底，首套房貸款利率最低可至4.158%（在5.94%的基礎上打7折），個人住房貸款加權平均利率4.34%，當前兩項指標分別為4.25%、4.62%，后續分別需要至少降低10、28個基點才能達到歷史低點。LPR下調15個基點似乎能夠滿足穩增長和穩定房地產市場的基本要求。

王青認為，年內LPR報價仍有一定的下調空間，特別是5年期LPR報價還會有15-20個基點的較大降幅。一方面，在疫情波動下，下半年消費修復將較為溫和，房地產還會低位運行一段時間，同時，在全球經濟衰退陰影下，此前對經濟增長拉動作用較大的出口存在減速趨勢。這些因素意味著政策面有可能進一步加大穩增長力度，重點是刺激國內總需求。

另一方面，他表示，下半年國內物價形勢總體有望保持穩定，豬肉價格上漲帶動的結構性通脹難以引發物價全面大幅大漲，扣除食品和能源價格的核心CPI將持續保持2.0%以下的低位，不會對未來宏觀政策形成較大掣肘。與此同時，下半年美聯儲等海外央行在政策收緊過程中，會更多考慮由此帶來的經濟衰退風險，政策收緊步伐有可能放緩。這意味著國內政策寬松的外部約束也在減輕。

國家統計局數據顯示，8月，核心CPI同比增長0.8%，漲幅較上月回落0.2個百分點，創2021年4月以來新低。

“展望未來，宏觀政策將繼續保持穩增長取向，國內物價走勢整體可控，海外央行政策收緊步伐趨于放緩，LPR報價還有一定下調空間，其中5年期LPR報價將延續更大幅度下調勢頭。”王青說。