隨著新年來臨，各大機構更新了對2025年黃金價格的展望。

1月7日，中信證券在晨會上提出，2025年全球市場黃金投資熱情仍將持續(xù)，結構上或呈現“亞洲下、歐美上”的趨勢?！?024年年初，在金價上漲行情中，亞洲投資者參與較多，但隨著中國經濟預期改善，這一需求可能逐步消退。不過，由于歐洲經濟增長預期較差，且歐美投資者可以更加直接參與黃金定價，因此，2025年歐洲黃金需求上行可能有利于金價上漲?！?/span>

過去一年，在美聯儲降息、市場避險需求上升以及世界各國央行持續(xù)買入等多重因素支撐下，黃金累計飆升了27%，創(chuàng)下歷史新高。

不過，隨著特朗普贏得大選，市場對美國通脹前景的擔憂也隨之增加，黃金的漲勢自2024年11月初以來稍歇。

市場普遍擔憂，在特朗普的減稅和提高關稅政策影響下，美國的物價將面臨更大的上漲壓力。近期，多位美聯儲官員也開始強調，在美國通脹擔憂重燃之際，2025年有必要在降息方面采取更為謹慎的立場，此番言論令金價進一步承壓。

在此背景下，國際大行對2025年黃金價格的看法也出現了分歧。

近期，黃金投資服務公司BullionVault和摩根大通預計，2025年金價將上漲至3000美元/盎司。BullionVault的研究主管阿什（Adrian Ash）表示：“投資者對2025年的黃金和白銀持樂觀態(tài)度，因為他們對地緣政治和政府債務持悲觀態(tài)度。”他強調了黃金作為對沖風險的作用。

摩根大通分析師預計，如果美國的政策以提高關稅、加劇貿易緊張局勢和增加經濟增長風險的形式變得“更具破壞性”，金價將獲得更大動能。

然而，高盛近日發(fā)布報告稱，因美聯儲降息幅度或小于預期，下調了2025年金價目標價，由此前的3000美元/盎司下調至2910美元/盎司，預計2026年中期金價才能達到3000美元/盎司。高盛認為，黃金價格將受投機需求下降和央行購金需求增加的相互作用，使得其在過去幾個月內維持在一個區(qū)間內波動，央行的購金需求正成為長期支撐黃金價格的關鍵力量。