界面新聞記者 | 劉晨光

臨近年底，港股今年整體的IPO情況基本的輪廓已形成。

港交所發布的年度回顧中，截至11月29日，港交所新上市61家公司，同比減少16.4%。雖然數量減少，不過首次公開招股集資790.13億港元，同比大幅增加70.6%。港交所稱，在2024年，香港位居全球四大新股市場之一，其上市活動和集資額都遠勝前一年。

港交所于今年迎來了兩家根據新規第十八C章上市的特專科技公司、三家在GEM改革后上市的公司，以及首宗特殊目的收購公司并購交易（De-SPAC）。

從保薦機構的角度來看，wind數據顯示，截至12月24日，今年保薦上市的中介機構排在前10的分別是中國國際金融香港證券有限公司（19家）、中信證券國際有限公司（12家）、華泰金融控股（香港）有限公司（7家）、海通國際資本有限公司（6家）、中信里昂證券有限公司（5家）、建設銀行國際有限公司（5家）、招銀國際有限公司（5家）、J.P. Morgan Securities (Far East) Limited（4家）、農銀國際融資有限公司（4家）、中信建投(國際)金融控股有限公司（3家）。

安永研究報告指出，2024年，由于百億級IPO重新出現，提升香港IPO平均籌資規模至13.04億港元，同比上升91%。投資者認購情緒明顯回溫，有95%的香港IPO企業獲得超額認購，比去年高出4個百分點。

具體行業而言，主板IPO中，零售和消費、科技行業最受投資者歡迎，平均認購倍數分列第一和第二位。在2024前十大IPO中，百億IPO推高零售與消費IPO籌資額，占前十大的74%；在IPO數量上，零售與消費行業也列第一。

值得一提的是，受益于政策端的支持，2024年“A+H”備受關注。截止目前，港股市場已有超過150只“A+H”股，尤其是今年以來順豐控股、美的集團、龍蟠科技成功完成H股上市，另有多家A股企業也正在推進赴港上市計劃。

安永審計服務合伙人李康表示： “多重因素支持港股IPO活動熱度回升。一方面，港股市場的流動性增強，市場情緒改善。美聯儲降息以及港交所在提升市場效率和流動性方面作出一系列改革，包括優化上市審核機制、批準實施惡劣天氣交易等措施。此外，中國內地和香港交易所發布多項支持性政策，科技公司，特別是內地科技公司赴港上市意愿提升。”

根據畢馬威發布的IPO分析展望，前10大IPO中募資最多的是美的集團（00300.HK），成為年度港股募資王，總共募集資金35.7億港元。此外，前10大IPO占到募資總額的76%。相比之下，2023年前10大IPO更多的是來自于信息技術、媒體和電信業等行業。

畢馬威中國香港資本市場組主管合伙人劉大昌認為，隨著香港IPO市場持續向好，投資者信心日益增強，香港作為上市目的地的吸引力與日俱增。中國證監會鼓勵內地龍頭企業來港上市以及中國內地計劃適度地寬松貨幣政策將繼續推動IPO趨勢。而更多中東證券交易所獲納入認可證券交易所列表，預計將吸引個別中東企業來港作第二上市。因此，預計2025年將持續有大規模公司來港上市。

沙利文大中華區合伙人兼董事總經理陸景接受界面新聞記者采訪時表示，在IPO市場中，科技、零售與消費行業成為亮點。特別是科技行業，由于港交所降低了特專科技公司上市的市值門檻，并優化了SPAC并購交易規則，吸引了眾多科技企業赴港上市。同時，零售與消費行業也表現出色，多個大型零售企業的上市推動了該行業在IPO市場中的募資額。此外，香港市場的流動性和市場情緒也明顯改善。

“港交所對交易機制的持續改革，如優化市場結構、降低上市成本等，吸引了更多的資金進入市場。國際資金的流入，特別是來自北美和歐洲的投資者，進一步推動了香港股市的活躍度。”陸景說道。

陸景表示，未來隨著全球經濟的復蘇和科技的持續發展，香港IPO市場有望繼續保持增長態勢。港交所計劃實施進一步的改革舉措，包括使現貨市場系統在技術上兼容“T+1”結算周期，以及優化《企業管治守則》及上市規則等，這將進一步提升市場的吸引力和競爭力。預計2025年港股IPO市場將持續展現強勁活力，有望重返全球新股市場TOP3，并創造超過1000億港元的募資規模。