文｜青眼

繼本月初出售Decléor（蒂可麗）和Saint-Gervais Mont Blanc（勃朗圣泉）2個品牌后，歐萊雅集團又開啟了“買買買”模式。

12月23日，歐萊雅集團正式宣布，已與瑞士零售集團Migros達成協議，收購后者子公司Gowoonsesang Cosmetics Co., Ltd，其中包括由皮膚科醫生Gun Young Ahn于2003年創立、總部位于首爾的韓國護膚品牌Dr.G蒂邇肌。這也意味著，歐萊雅集團自2018年成功收購韓國彩妝品牌3CE后，時隔六年再次將目光投向了K-Beauty。

據悉，Dr.G蒂邇肌將被納入歐萊雅集團的大眾化妝品部。在獲得監管部門批準并滿足其他常規條件后，預計此次交易將在未來幾個月內完成。

標的公司年銷售近54億元

據Gowoonsesang Cosmetics官網顯示，該公司創始人是韓國著名皮膚科醫師、醫學博士Ahn Gun Young（安建榮）。1998年，安建榮開設了韓國第一家美容皮膚科診所，并于2000年創立了Gowoonsesang Cosmetics。

▍截自歐萊雅集團官網

據悉，Gowoonsesang Cosmetics旗下除擁有敏感肌護理品牌Dr.G蒂邇肌外，還包括了護膚品牌vividraw和lab.it，以及彩妝品牌Healus。此外，公司還經營皮膚科醫院，并積極開發皮膚病學設備。據安建榮在2016年接受媒體專訪時透露，Gowoonsesang Cosmetics的皮膚科醫院連鎖店已經擴展至14家，分布于韓國各大城市。

公開信息顯示，2018年，瑞士零售集團Migros旗下子公司Mibelle Group收購了Gowoonsesang Cosmetics 51%的股權，并接管了后者約60名員工。

青眼注意到，早在今年2月初，Migros就在一份聲明中表示，計劃出售Mibelle Group。關于出售原因，Migros表示，“Mibelle Group已不再符合集團戰略，其戰略重點將專注于零售、金融服務和健康等領域。”

據悉，Mibelle Group是一家提供全面服務的客戶品牌制造商，業務涵蓋個人護理、家庭護理和營養三個領域，而Gowoonsesang Cosmetics則是Mibelle Group業務的一部分。據Mibelle Group網站顯示，Gowoonsesang Cosmetics在五個國家擁有1615名員工，2023年營收為6.61億瑞士法郎（約合人民幣53.92億元）。

截至發稿，對于此次交易的具體估值，歐萊雅方面目前尚未透露更多細節。

Dr.G曾是韓國敏感肌護理第一品牌

事實上，歐萊雅收購Gowoonsesang Cosmetics或是看中了后者旗下的敏感肌品牌Dr.G蒂邇肌。

據悉，Dr.G蒂邇肌誕生于2003年，是由以Ahn Gun Young為首的8名皮膚科醫學博士、33名皮膚科專家，以及100名專業皮膚管理師基于對100多萬人的臨床實驗研究而開發的敏感肌護膚品牌。該品牌提出了敏感肌護理的核心理念“角·保·紫”，即角質清潔、保濕修護和紫外線防護，并以此為基礎打造產品。

▍截自Gowoonsesang Cosmetics官網

當前，Dr.G旗下包含了油性、混合性專用系列，保濕、敏感性系列等八大系列產品，其中，“煥亮修護防曬霜”“舒潤修護保濕精華霜”“水凝舒緩保濕BB霜”均為爆款明星單品。

據Dr.G蒂邇肌品牌官方介紹，該品牌在2019年上半年韓國敏感肌品牌市場占有率達18.2%，相比2018年上半年的9.1%（當時排名第四），增長了兩倍，并成功躍居市場第一。

歐萊雅亦在官宣文章中表示，“十多年來，Dr.G一直是韓國領先的護膚品牌之一，在泛亞洲地區的影響力不斷擴大，并具有全球增長潛力。其產品組合包括以成分為主導的護膚品和有針對性的產品線。Dr.G憑借韓國最著名的線上和線下零售商的多元化全渠道銷售組合，始終躋身韓國大眾市場和皮膚美容護膚品牌前三名之列。”

據了解，目前Dr.G的業務已擴展至全球，并進入了30多個國家和地區。2007年，該品牌正式通過莎莎美妝集合店進入中國香港市場。2013年，Dr.G又正式進入中國內地市場，并以屈臣氏連鎖店為起點開始擴展其業務。據悉，2015年，Dr.G在中國上海設立獨資子公司，后又于2019年逐步在天貓、天貓國際、京東、唯品會、小紅書等線上購物渠道開設官方旗艦店，打造線上線下全渠道營銷模式。

▍截自Gowoonsesang Cosmetics官網

青眼注意到，Dr.G蒂邇肌天貓旗艦店當前擁有71.3萬粉絲，主要產品包括防曬、修護、角質護理等系列。其中，銷量排名前三的產品為Dr.G蒂邇肌美白煥亮防曬霜、Dr.G蒂邇肌柔潤溫和修護物理防曬霜、Dr.G蒂邇肌舒潤積雪草面霜，分別已售5萬+件、4萬+件、2萬+件。

歐萊雅韓國總裁Samuel du Retail表示，“繼成功收購3CE后，我們很高興迎來第二個韓國品牌進入歐萊雅，并為將最好的韓國美容推向世界做出貢獻。擁有Dr.G品牌和Gowoonsesang的優秀團隊將進一步加強歐萊雅與韓國美容生態系統的聯系，讓我們能夠擴大K-Beauty的全球影響力。”

顯然，在歐萊雅集團看來，Dr.G品牌的加入將完美契合市場對K-Beauty及高效且經濟實惠護膚產品的日益增長需求。

優化品牌組合、強化各領域戰略布局

毫無疑問，上述收購體現了歐萊雅集團對專業功效護膚品牌的重視。

值得關注的是，就在上個月，歐萊雅集團還以2750萬歐元（約合人民幣2.11億元）的價格收購了個人護理品牌Ushua a的幾乎全部股權，再次加碼個護領域。而今年8月，歐萊雅則是收購了瑞士集團高德美10%股份，強化皮膚科學美容市場布局，合作探索抗衰老等創新解決方案。更早之前的今年年初，歐萊雅則收購了瑞士環保水科技初創公司Gjosa。

可以看到，歐萊雅正在通過不斷“買買買”以夯實集團在皮膚科學、個護、AI技術等各個領域的布局。而與此同時，歐萊雅在一邊“增肌”的同時，也一邊“瘦身”。

譬如，本月上旬，據Fashion Network等多家外媒報道，歐萊雅集團向法國家族集團Cospal出售了高端水療品牌Decléor和護膚品牌Saint-Gervais Mont Blanc（勃朗圣泉），具體金額未披露。今年9月，歐萊雅大眾化妝品部門旗下美即品牌宣布關閉在天貓、抖音、京東等電商平臺的官方店鋪，全面退出線上。

不難發現，近年來，歐萊雅集團通過“買”與“賣”不斷地優化其品牌組合，以適應全球美妝市場的快速變化和消費者需求的多樣化。毫無疑問，在這個過程中，歐萊雅集團逐步將戰略重心轉向更加專業化、細分化的市場，特別是在皮膚科學美容領域，通過收購和合作等方式，不斷引入具有創新技術和獨特賣點的品牌。

財報顯示，歐萊雅集團2024年上半年和前三季度銷售額分別達221.21億歐元（約合人民幣1734.09億元）、324.06億歐元（約合人民幣2494.88億元），分別同比增長7.52%、6.0%，對比前兩年的高速增長，歐萊雅增速明顯放緩，這也是歐萊雅近4年來首次回落到個位數增長。此外，在這兩次業績報告中，中國所在的北亞市場都成為了業績唯一下滑的市場，歐萊雅在中國顯然面臨著增長困境。

尤其是，在歐萊雅增長乏力的大眾化妝品部門急需新的潛力品牌來拉動增長，這或許也是明明是皮膚醫學背景出身的Dr.G，卻被納入歐萊雅大眾化妝品部，而非皮膚科學美容部的原因之一。

整體來看，歐萊雅集團通過出售、收購、投融資來優化品牌組合，以提升整體競爭力也勢在必行。在這個過程中，一些不符合歐萊雅集團長期發展戰略或市場表現不佳的品牌可能會被出售或剝離，而類似Dr.G這樣具有專業背景和市場潛力的品牌則會被收入“囊中”作為重點培養對象。

總之，于歐萊雅集團而言，其敏銳洞悉市場變化并不斷調整經營戰略，是這家百年巨頭企業不斷穿越歷史周期的核心因素。