界面新聞記者 | 佘曉晨

界面新聞編輯 | 文姝琪

紅極一時的花椒直播終于要告別資本市場。 

12月10日，花房集團發布退市公告。公告顯示，由于花房集團未能在10月2日前達成聯交所所載的全部復牌指引及恢復其股份買賣，港交所上市委員會決定根據上市規則取消花房集團的上市地位。 花房集團已決定不申請復核上市委員會所作的該決定。

股份的最后上市日期將為2024年12月13日，上市地位將自2024年12月16日取消。

兩年前，憑借花椒直播、六間房等產品，花房集團通過港股主板上市聆訊。招股書顯示，360集團創始人周鴻祎為花房集團第一大股東，持股38.21%，宋城演藝為第二大股東，通過GlobalBacchusLimited持股為37.06%。2022年12月在港交所上市時，花房集團市值最高超31億港元。

從當時披露的數據來看，花房集團主要依靠花椒直播獲得收入。2019年到2022年前5個月，花房集團收入分別為28.31億元、36.83億元、46.00億元、20.87億元，凈利潤分別為1.9億元、-15.25億元、3.25億元、1.78億元。而在2019年至2021年，花椒直播營收分別為21.7億元、28.1億元、34.7億元，收入占比均超過75%。 

鼎盛時期，花椒直播吸引了不少資本的關注度。2015年5月，360集團推出主打“秀場直播”的平臺花椒直播。2016年10月，花椒直播宣布獲得3億元A輪融資；2017年，天鴿互動斥資1億投資花椒直播；同年12月，花椒直播又完成5.1億元B輪融資。

到了2019年4月，花椒直播與宋城演藝收購的六間房合并，組成“花房集團”。招股書數據顯示，截至2022年5月31日，花房集團累計注冊用戶達4.15億，其中花椒注冊用戶2.21億、六間房注冊用戶0.81億。

從商業模式來看，花椒直播靠直播打賞獲得收入，這也是娛樂直播平臺普遍的營收方式。艾瑞咨詢報告顯示，按2021年來自所有渠道的收益計，花房集團在中國的所有在線娛樂直播平臺中排名第三，約占中國娛樂直播平臺收益總額的13.1%。

但一直以來，娛樂直播模式的風險都困擾著花椒直播。

早在2020年，北京市互聯網信息辦公室依法約談“花椒直播”“西瓜視頻”“全民小視頻”3家屬地網絡直播平臺相關負責人，針對平臺存在的傳播低俗庸俗內容、未能有效履行企業主體責任問題，責令3家網絡直播平臺自6月23日0時至7月8日0時限期整改。

在招股書中，花房集團披露，公司曾涉及九起因在平臺上播放不當內容而被政府部門處以罰款的事件，事件與性暗示語言或表演有關，每例罰款在人民幣1萬元至1.5萬元之間，合共約為人民幣10萬元。此外，33名主播曾因在平臺展示不當內容而被列入中國演出行業協會發布的網絡直播主播警示名單，其中25名主播因性暗示的表現及語言被列入警示名單。 

公司也意識到了靠打賞分成賺錢帶來的隱患，在花房集團上市時，周鴻祎表示，上市是花房集團的新起點，花房集團要打造面向“未來”的在線社交娛樂生態。2020年12月，花房集團還收購了HOLLA GROUP，開啟海外業務。 

然而這些戰略都未能幫助花房集團抵御“內憂外患”。 

在公司仍然依靠花椒直播獲得核心收入之時，娛樂直播行業也整體告別了野蠻生長時代。近兩年，娛樂直播平臺負面頻出，監管部門也多次出手整治。

上市后不久，花房集團就在2023年4月宣布了停牌。據宋城演藝發布的公告，花房集團停牌是因為其持股25%的公司被警方調查、凍結了1.361億元。

今年1月，宋城演藝1月30日發布的投資減值公告顯示，根據初步評估，宋城演藝2023年度擬計提花房集團長期股權投資減值金額為8.6億元-9億元，該項減值損失計入公司2023年度損益，將導致公司2023年度凈利潤相應減少。

對于此次計提長期股權投資減值準備的原因，宋城演藝稱流量紅利趨于殆盡，市場競爭越來越激烈，娛樂直播行業景氣度明顯下滑。此外，公告也解釋稱，自2023年5月份，花房集團進一步加強風險管理和內控措施，整體運營規模收縮，經營業績出現大幅下滑。

這些危機讓花房集團走向了退市。財報顯示，公司2023年營收為25.7億元，較上年同期的51億元下降49.6%；今年上半年，花房集團營收繼續同比下降40.6%，降至9.65億元，其中直播及音頻社交網絡產生的營收同比減少約45.3%，主要由于充滿挑戰且復雜的外部環境以及集團繼續實施更為審慎的經營策略所致。