界面新聞記者 | 黃姍
界面新聞編輯 | 樓婍沁
香港周大福珠寶集團近日發布2025財年度半年業績報告。截至9月30日的六個月內，周大福珠寶實現營收394.08億港元，同比下滑20.4%，實現歸母凈利潤25.30億港元，同比下跌44.4%。
考慮到金價波動、消費環境低迷等因素，周大福珠寶下調集團2025財年至2027財年的盈利預測，預計這三年歸母凈利潤分別為66.85億港元、72.33億港元和79.91億港元。為增強投資者信心，周大福珠寶集團在11月26日發布財報的同時也宣布了一項股份回購計劃，將回購不多于20億港元（2.57億美元）的股份，資金將以內部資源支付。
不過，在反映該公司核心業務的盈利能力和經營效率的經營利潤指標上，周大福珠寶集團在該報告期內卻有不俗的表現。截至9月30日的兩個季度內，周大福珠寶實現經營利潤同比增長4.0%至67.76億港元，經營利潤率上升400個基點至17.2%。這主要得益于周大福珠寶在此期間進行了嚴格的成本控制，在報告期內，周大福珠寶的銷售及行政支出同比下滑了2.8%。
同時，周大福珠寶在報告期內實現毛利率大幅改善650個基點至31.4%，這主要受惠于黃金價格的上漲。
報告期內，由于國際金價屢創歷史新高，國內多家黃金珠寶首飾品牌的足金飾品零售價也“水漲船高”。10月“黃金周”前期，走奢侈品路線的老鋪黃金就進行了一次線上線下的黃金飾品價格上調。在10月中旬，周大福門店的一口價類產品也做了一次價格調整，漲幅在10%至15%之間。
周大福珠寶開設的大部分門店主要集中在中國內地市場。在2025財年上半年，周大福珠寶在內地市場凈關閉了239個零售點。其中，直營店凈關閉了7家，加盟店凈關閉了232家，可見周大福珠寶在報告期的渠道調整和優化主要集中在加盟商渠道。
這些被關閉門店從一線城市至4線及以下城市都有覆蓋，但其中二線城市、三線城市和四線及以下城市的閉店數量分別為73、52和78家。三四線以下城市是周大福珠寶在2020至2022年間瘋狂擴張的主要戰場，在這段期間周大福珠寶在內地凈新增超過3000家門店。截至2023年3月31日，周大福珠寶在內地零售點數量達到7269間。
而在這以后，周大福珠寶的“跑馬圈地”行動戛然而止，隨之而來的是應對鉆石遇冷、金價暴漲等一系列變量所可能帶來的增長放緩的新舉措。
2024財年，周大福珠寶在內地凈新增零售點的數量只有143家，較財年初期的600至800家的目標大幅減少。進入2025財年以來，周大福珠寶基本處在一直關店狀態，計劃新增的門店已經大幅減少。在2025年中業績報告中，周大福珠寶集團表示，“保持靈活，優化零售網絡，淘汰表現未符合要求的零售點，聚焦提升店鋪生產力。”
在這個階段，周大福珠寶品牌轉型成為了新的戰略重點。與諸多面向大眾市場的中高端消費品牌類似，周大福珠寶意識到當前的重點是夯實品牌影響力，提升品牌形象。其做法都是通過優化渠道，開設有質感的全新概念形象店，作為全新產品線的載體，多管齊下的觸達消費者，企圖潛移默化地塑造消費者對品牌的全新認知。
可以看到的是，周大福珠寶在報告期繼續強化旗下傳福系列、敢愛系列和故宮系列。2024年9月10日，周大福珠寶在香港特區中環皇后大道開設品牌最新概念店，占地320平方米。該門店與周大福珠寶過往門店形成鮮明差異，提煉出“周大福紅”作為主色調，并使用了品牌全新設計的中英文logo，以全新面貌面對消費者。根據計劃，周大福珠寶將在2025年在上海開設內地首家全新概念旗艦店。
經過近2年的渠道優化后，周大福珠寶集團表示，“就對當前市場狀況和趨勢的洞察，預計（2025財年）下半財年關店放緩。”
另一方面，周大福珠寶集團也開始擴張國際市場，尤其是海外華人和中國游客較為聚集的地區，以尋找企業新的增長曲線。
截至報告期末，周大福珠寶在海外凈開店3家，海外市場零售點增加至61個。周大福珠寶表示，2025財年上半年周大福珠寶海外市場零售值同比增長8.5%。
值得注意的是，周大福珠寶在新加坡、馬來西亞等6個東南亞國家共開設22家門店，在其海外市場的零售點占比中達到了近三成。
2024年9月，周大福珠寶任命范嘉碧（Gabriela Ferreira）為國際業務總經理，直接向該集團董事總經理黃紹基匯報。范嘉碧的主要職責是領導周大福珠寶在東南亞及其他國際市場的策略性業務擴展。在加入周大福珠寶以前，范嘉碧曾在奢侈品牌LOEWE羅意威的東南亞和大洋洲市場擔任總經理。
在2025財年中報中，周大福珠寶表示，范嘉碧將幫助周大福珠寶集團在新加坡建立團隊以支持區域業務發展，提升在目標市場的品牌吸引力。該公司表示，“集團致力在旅游零售市場，以及理解和欣賞中國文化、藝術及美學的顧客群所在地開拓增長機遇。”
目前在東南亞市場之外，周大福珠寶在同處東亞地區的韓國和日本分別開設了7間和2間門店，另外在華僑、華裔較為集中的加拿大和美國也分別開設了2家和1家門店。