界面新聞記者 | 何柳穎

界面新聞編輯 | 江怡曼

金價不斷創出新高。

Wind數據顯示，10月23日，倫敦金現貨走高至2740美元/盎司以上，續創歷史新高。

此前幾日，金價出現了一輪回調。10月2日-10月9日，倫敦金現貨持續下行，一度下探至2605.05美元/盎司。其后，倫敦金重回漲勢，持續多日走高。

由于黃金積存產品最小業務單位為1克，金價上行引導銀行多次上調積存金投資門檻。目前，包括中國銀行、中國工商銀行、招商銀行均把起購金額上調至650元，交通銀行的黃金定投業務積存計劃交易起點金額更是從600元調整至700元。

黃金行情高漲的同時，金飾市場卻遇冷。周大福、六福集團最新公布的財年二季度（7-9月）數據顯示，零售值均出現了同比下降。且季內周大福在內地凈關閉145個珠寶零售點，六福集團凈減少76間店鋪。

倫敦金現貨沖破2740美元關口

經歷10月初的短暫回調后，金價重回漲勢，10月23日繼續沖破2740美元關口，截至發稿報2742.89美元/盎司。

10月初至今，倫敦金實現了4.12%的漲幅；年初至今的漲幅達到32.98%。作為比較，2023年全年漲幅為13.16%，2022年則下行了0.35%。

我國品牌金亦上行至800元/克。據騰訊理財通數據，10月23日，周大福、周六福、周生生、六福珠寶、金至尊金價均達到806元/克，老鳳祥報807元/克，老廟報808元/克。國內最大黃金珠寶交易集散地——水貝金價亦達到633元/克。

光大期貨有色金屬研究總監展大鵬向界面新聞記者表示，貴金屬近期再現較大漲幅，倫敦現貨黃金連創歷史新高，滬金、滬銀都再創新高。

展大鵬認為，本輪上行主要由兩個因素推動。一是臨近美國大選，市場對大選關注度在提高，也影響著盤面交易，推動了金價回升。

“二是地緣政治因素也給予了近期金價強支撐，促使本輪黃金不斷創出歷史新高，也給了銀價修復的契機。”展大鵬補充稱。

展望后市，世界黃金協會認為，未來市場環境或將更有益于黃金。該協會認為，當前市場狀況介于軟著陸和硬著陸之間，下一階段最有可能進入的是“量化寬松期”。美聯儲于9月宣布降息50個基點，也印證了寬松周期序幕的拉開，預計將涉及更大規模、更具有實質性的降息舉措。

該協會指出，全球宏觀環境四大階段內（復蘇期、美聯儲恐懼期、理想期、風險規避期）的黃金回報顯示，風險規避期最利好于黃金，其次是量化寬松理想期，因此黃金有望于當前環境中受益。

值得注意的是，市場情緒升溫，投資仍需謹慎。10月21日，上海黃金交易所發布《關于做好近期市場風險控制工作的通知》，強調近期貴金屬價格波動顯著增大，市場風險明顯加劇。請各會員單位繼續做好風險應急預案，提示投資者多好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

交行上調積存金業務門檻至700元

金價持續走高，銀行的黃金投資門檻亦在上調，多家銀行年內兩度上調積存金起購金額。

10月16日，交通銀行發布公告稱，根據中國人民銀行《黃金積存業務管理暫行辦法》（銀辦發〔2018〕222號）的相關要求，為順應市場變化，交行將對貴金屬錢包、黃金定投業務進行調整。自2024年10月18日9:30起，交行貴金屬錢包、黃金定投業務積存計劃交易起點金額將由600元調整至700元。

工商銀行9月28日公告稱，自10月1日起，該行如意金積存業務最低投資額（即積存起點金額）由550元上調至650元；按克數積存的積存起點仍為1克。該行4月宣布，如意金積存業務最低投資額由480元上調至550元。

招商銀行宣布，自2024年9月30日起，黃金賬戶活期買入起點及黃金賬戶定投起點由1克/600元起調整為1克/650元起。在3月，該行宣布認購起點由500元調整為600元。

中國銀行9月宣布，按金額購買積存金產品或創建積存定投計劃時，最小購買金額從600元上調至650元。今年3月，該行宣布按金額購買積存金或創建定投計劃時，最小購買金額由480元調整為600元。

界面新聞記者梳理發現，目前多家銀行的積存金認購門檻普遍在650元/克—700元/克，克數積存起點仍為1克。另有銀行宣布將購買起點調整為隨金價（閉市期間的存金通買入價參考最近一個有效報價）浮動方式，如中國農業銀行。

上述《黃金積存業務管理暫行辦法》明確，辦法所稱黃金積存，是指金融機構按照與客戶的約定，為客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時期內存入一定重量黃金的負債類業務。黃金積存產品最小業務單位為1克。

在積存門檻為1克的基礎條件下，銀行的起購金額也就跟隨金價走高而上調。這也意味著，若金價繼續走高，銀行的積存金起購門檻或將進一步調整。

招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼向界面新聞記者表示，從黃金投資看，基于投資需求，購買實物金條放在家里，保存和變現都可能存在一定問題。相比之下，通過銀行個人黃金賬戶進行投資或者購買掛鉤黃金的金融產品可能更為適合。他同時強調，投資理財一定要選擇適合自己的方式、自己了解的產品，不要跟風投資、盲目投資。

金飾市場遇冷

金價狂飆致投資門檻上行的同時，金飾市場卻遇冷。

10月22日，周大福發布公告披露截至2024年9月30日止三個月未經審核主要經營數據。數據顯示，2024年7月1日至9月30日，周大福集團的零售值同比下降21%。

季內，中國內地直營店及加盟店的同店銷售分別同比下降24.3%及20.3%。香港及澳門市場受到市民暑假外游以及內地旅客消費模式和喜好轉變所影響，同店銷售同比減少30.8%。香港的同店銷售下跌27.8%，而澳門則減少40.2%。

零售網絡方面，季內周大福在內地凈關閉145個周大福珠寶零售點。截至2024年9月30日，周大福珠寶共有7113個零售點。

周大福還披露了財年上半年（2024年4月1日-2024年9月30日）財務表現的初步資料，周大福預計集團營業額同比下降18%至22%，凈利潤預計下降42%至46%。若剔除黃金借貸重估的影響，調整后凈利潤預計下降12%至16%。

無獨有偶，六福集團近日發布的最新公告顯示，該集團財年第二季度（2024年7月1日-9月30日）整體零售收入同比下跌25%，其中中國香港及中國澳門市場下跌31%，內地市場跌9%。同時，該集團季內凈減少76間店鋪，截至2024年9月30日，該集團在全球共有3408間店鋪。六福集團提及，金價于季內屢創新高，影響銷情。

品牌銷售承壓背后是金飾消費的整體低迷。中國黃金協會官網公布的數據顯示，2024年上半年，全國黃金消費量523.753噸，與2023年同期相比下降5.61%。其中黃金首飾270.021噸，同比下降26.68%；金條及金幣213.635噸，同比增長46.02%；工業及其他用金40.097噸，同比下降0.53%。

界面新聞記者近日走訪了多家品牌黃金門店，發現周六福、周大福的部分門店正以大力度的優惠價格招攬客戶。“今天金價806元/克，活動價可以給你降到746元/克。”“過幾天商場搞活動，今天也可以提前給到你活動價，品牌活動疊加商場活動，可以給到你雙重折扣。”該名銷售向界面新聞記者計算稱，某款26克的手鐲單價可以從806元大幅降到698元。

展大鵬認為，黃金價格不斷走高，但現貨實物消費卻遇冷或受到以下因素的影響。一是全球經濟放緩或消費者信心下降可能會導致人們減少非必需品的開支。二是隨著金價連破歷史新高，珠寶產品的價格也相應提漲，這可能導致對價格敏感的消費者減少購買，特別是金飾品價格與實物金條價差較大之時，也令投資者選擇了觀望。

上述某門店銷售告訴界面新聞記者，10月22日投資金條價格為708/克，無優惠也無工費。按此計算，若無活動價，品牌金飾與金條價差約在100元/克左右。

展望后市，展大鵬認為，四季度金飾品等需求情況或會逐漸改善。“首先是節假日效應，四季度包含圣誕節、新年以及來年春節即將到來等，這些節日是傳統的黃金需求旺季，或能推動黃金飾品的需求。其次國內經濟狀況正在改善，消費者信心也會逐漸增強，相關需求可能會有所回升。”

“黃金作為避險資產需求，若金融市場表現過熱或海外地緣因素繼續充滿不確定性，投資者可能存在超配黃金的需求。”展大鵬補充稱。