界面新聞記者｜馬悅然

光儲龍頭陽光電源(300274.SZ)將在境外發行全球存托憑證(GDR)，并擬在德國法蘭克福證券交易所(下稱德交所)上市。

10月14日深夜，陽光電源公告發布境外發行GDR并新增境內基礎A股股份的預案。

此次發行的GDR將在德交所掛牌上市。陽光電源新增基礎證券A股股票將不超過發行前總股本的10%，根據截至2024年6月30日的總股本測算，不超過2.07億股。

上述發行GDR的募集資金為美元，募集資金總額(含發行費用)折算后不超過人民幣48.78億元。

募資資金將用于陽光電源四項制造項目。該公司計劃斥資近20億元用于建設年產20 GWh先進儲能裝備制造項目；17.6億元用于海外逆變設備及儲能產品擴建項目、6.3億元用于數字化提升項目，4.96億元用于南京研發中心建設項目。

對于此次發行的目的，陽光電源給出了四點理由。首先，根據灼識咨詢預計，全球儲能累計裝機規模將從2023年的189.73 GWh增長到2030年的2855.18 GWh，具備海量市場空間。然而，公司目前儲能系統產能利用率已趨于飽和，產能擴張迫在眉睫。

陽光電源稱，從中長期來看，現有產能遠遠無法滿足未來廣闊的市場需求，迫切需要做好預備產能建設。

其次，陽光電源認為發布GDR能夠助力其全球化發展戰略。

今年上半年，陽光電源海外業務銷售收入占比為43.44%，已成為其重要的收入來源。但該公司稱，其海外逆變設備產能占整體產能的比例較低，且海外尚無儲能系統產能。在如今全球局部沖突頻發、國際貿易摩擦事件時有發生的背景下，全球交付的能力和靈活性均亟待提高。

“在海外新增逆變設備和儲能系統的產能后，公司海外產能占比將有所提升。”陽光電源稱，這將有利于進一步保障公司全球市場訂單供應，提升交付的滿意度等。

第三，項目將推動陽光電源數字化轉型，實現流程運行情況的動態感知以及流程價值數據的深度挖掘，進而降低公司運營成本，提升市場靈敏度，賦能業務發展等。

第四，陽光電源南京研發中心建成后，將引入先進的研發、檢測設備，實驗功能更加完善。這將為其在能源互聯網、未來電網技術、光儲一體化等領域的研發攻堅提供基礎保障等。

公告顯示，發行募集資金到位前，陽光電源將根據募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關規定的程序予以置換。

若實際資金少于擬投入總額，陽光電源將根據項目的輕重緩急等情況，調整并最終決定募集資金的具體投資項目、優先順序及各項目的具體投資額等，募集資金不足部分由公司自籌解決。

陽光電源還計劃，本次發行上市前公司的滾存利潤擬由發行上市后的新老股東共同享有。

GDR是存托憑證的一種，主要是為了解決境外公司在境內發行證券以及境內投資者投資境外公司證券的需求。

存托憑證機制是指以一地證券作為基礎證券，在另一地資本市場中發行及交易存托憑證。每份存托憑證代表一定數量的基礎證券，持有存托憑證的投資者可享有對應的基礎證券權益。

近兩年，多家新能源企業宣布境外發行GDR，尤其是瑞士證券交易所成為熱門選擇。據界面新聞統計，2022年以來，已有超20家能源公司宣布赴瑞上市。

不過，此前監管政策一度有收緊態勢。去年，證監會曾發布《監管規則適用指引——境外發行上市類第6號：境內上市公司境外發行全球存托憑證指引》，對GDR的定位、申請程序、規則適用、材料要求等作出規定，明確將GDR境內新增基礎股票的發行納入注冊管理，并由交易所參照上市公司向特定對象發行股票的程序進行審核。

滬深交易所隨后修訂的互聯互通存托憑證上市交易暫行辦法，相應增加GDR境內新增基礎股票上市條件及發行審核相關安排，并明確上市公司在籌劃及境外發行GDR階段的信息披露要求。

在新規落地影響下，不少企業終止了GDR發行。

陽光電源是全球光伏和儲能龍頭企業。根據S&P Global機構數據，2023年陽光電源光伏逆變器出貨量蟬聯全球第一。同時，根據CNESA數據，2023年該公司儲能系統全球出貨量排名第一，連續八年蟬聯冠軍。

今年上半年，陽光電源實現營業收入310.2億元，同比增長8.38%；歸母凈利潤49.59億元，同比增長13.89%。

此前公開的投資者關系記錄表內容內容顯示，陽光電源預計，其今年逆變器出貨量增速將不低于全球行業增速；地面電站業務增速高于行業增速；今年歐美大儲市場將繼續保持快速增長。

陽光電源現為光伏行業市值最高企業。截至10月15日收盤，陽光電源下跌4.44%，收于92.45元/股，總市值約1917億元。年初至今，陽光電源股價累計上漲近50%。

宣布發布GDR的同日，陽光電源公告，延期披露2024年第三季度報告。經向深圳證券交易所申請，陽光電源將三季報的披露時間延期至2024年10月31日股票收市后。