界面新聞記者 | 白帆
繼順豐控股、順豐房托、嘉里物流、順豐同城之后，順豐系又有一家公司沖刺上市。
8月30日，豐巢控股有限公司（以下簡稱“豐巢”）在港交所提交了上市招股書，擬主板掛牌上市，華泰國際為獨家保薦人。根據其招股書，在提交招股書之際，豐巢已經實現轉虧為盈。此外，豐巢在過去幾年不斷拓展業務邊界，成立洗護工廠、發展到家業務等。
順豐王衛持股超三成，3年虧損近40億后扭虧
豐巢是順豐系的一家末端物流解決方案供應商。2015、2016、2017、2018、2021年，豐巢先后獲得多輪融資，順豐、申通、普洛斯多輪參投，此外其投資方還包括韻達、中通、鐘鼎資本、福杉投資、啟盛投資、鼎暉百孚、紅杉中國等。
據豐巢的招股書披露，順豐創始人、董事長王衛及其全資持股的明德控股為豐巢的控股股東，王衛持股36.54%，豐巢董事長、執行董事兼首席執行官徐育斌持股2.21%，豐巢執行董事兼首席財務官周湘東持股0.46%，豐巢首席營銷官李文青持股0.42%。
此外，王衛和豐巢多位高管共同訂立了一致行動協議。機構股東方面，明德控股是豐巢的第一大機構股東，持股18.62%，此外中郵資本、中國郵政集團均各持股17.01%，普洛斯持股5.52%。
業績方面，豐巢2021年-2023年以及2024年1-5月的總收入分別為25.26億元、28.91億元、38.12億元、19.04億元，增幅持續擴大。但受網絡擴張相關開支增長拖累，豐巢一直處在虧損狀態，2021年-2023年豐巢共計虧損37.78億元。
一直到2024年，豐巢方才轉虧為盈，今年前五個月小幅盈利7160萬元。對此，豐巢在其招股書中表示，盈利能力提升主要因快遞末端配送服務的盈利能力顯著增長，消費者智能交付服務及增值服務快速增長，以及營運效率提高。
從業務量上來看，2021-2023年，豐巢的快遞末端配送服務所交付的包裹數量分別為62.04億件、58.23億件及64.63億件。豐巢消費者智能交付服務所寄送的包裹數量分別為1.14億件、1.42億件、2.33億件，三年的復合年增長率為42.8%。
從收入構成來看，快遞末端配送服務（快遞員派件入柜）收入占比最高，2024年前五個月占總收入的比重為40.8%，消費者智能交付服務（即消費者通過豐巢柜寄快遞）收入占總收入比例從5.9%快速攀升至36.3%。而其增值服務及其他業務的占總收入的比重也有22.9%對于業務收入結構的變化，豐巢方面表示這受電商退換貨綜合服務的發展推動，使得到柜寄件需求增長快于到柜取件需求。
建洗衣廠、成立到家業務，豐巢瞄準末端社區
豐巢把自己定義為末端物流解決方案的提供商，并在這一行業中拿下了6.1%市場份額，成為中國最大的末端物流解決方案提供商。但豐巢正在做的業務遠不止末端物流。
成立于2015年的豐巢，從2017年便開始收購，先后并購了經營快遞柜“e棧”的深圳豐巢電商、中郵速遞易等公司，拓展了豐巢在全國的布局。
截至2024年5月31日，豐巢運營的智能快遞柜已經達到33萬組，共計約2990萬個格口，豐巢智能柜網絡的服務范圍覆蓋中國31個省份的約20.9萬個社區，累計為3.68億消費者及350萬快遞員提供服務。
在核心業務做到一定規模后，豐巢開始打破業務邊界，進軍洗護市場和到家服務、互動媒體服務等增值服務。2023年下半年，豐巢甚至自己建立一間洗護工廠。
豐巢的招股書顯示，截至2024年5月31日豐巢的洗護網絡包括上述自營洗護工廠以及全國135家第三方洗護工廠。目前，豐巢的洗護服務訂單數量由2022年的6.9萬份增加至2023年的54.8萬份，至2024年5月31日，訂單數量進一步提升至96.2萬份。到家服務方面，豐巢截至今年5月31日共達到7.14萬份訂單。
關于發展這一市場，豐巢在其財報中解釋稱，這些增值服務加入到社區打造的“一刻鐘便民生活圈”的政府城市發展計劃中，促進生活服務高質量發展。而豐巢具備廣闊的豐巢智能柜網絡、社區經驗、客戶群以及多平臺的用戶流量來支持其發展上述增值業務。
對此，快遞物流專家、貫鑠資本CEO趙小敏表示，豐巢如今已經不只是末端快遞柜的服務商，而是末端社區服務商。“豐巢的生存邏輯是不僅僅依賴快遞，社區生活也是其重點要挖掘的市場，甚至不排除通過快遞柜銷售商品，很多多元化的服務都是可以重點開拓的。”趙小敏說。
但也需要注意的是，今年3月1日起實施的《快遞市場管理辦法》（2023年第22號令）提出，未經用戶同意擅自使用智能快件箱、快遞服務站等方式投遞快件的，需要接受1-3萬元的處罰。這一規定直接波及快遞柜市場，當時甚至傳出了某區域“豐巢快遞柜被撤”的消息。
雖然官方否認“撤柜”一說，稱是優化資源的正常運營行為，但快遞柜的盈利壓力卻無法忽視。因此，尋找主業之外的商流，成為快遞柜以及驛站等末端服務商持續要推進的戰略。
對于未來，趙小敏表示豐巢實現扭虧說明其商業模式已經跑通，未來募資之后還要繼續加大研發以及對快遞柜的投放力度，尤其是當下末端快遞柜正在跟無人機進行配合，市場潛力還有很大。
豐巢方面也表示，此番若成功上市，募集到的資金將用于拓展更多的市場，包括低線城市等，而在已經覆蓋的城市，豐巢將繼續優化快遞柜的位置，從而實現其快遞柜網絡的優化。另外，募集資金還將用于加強其廣告業務、擴大洗護及到家生活服務的服務網絡等，包括投資建造及優化自營的洗護工廠等。除此之外，研發、戰略投資等也是此次募資之后計劃加碼的領域。