文｜智瑾財經 大釗

三六零似乎已經很久沒有嘗到盈利的味道了。

作為國內知名的以網絡安全為核心業務的科技公司，三六零的業務范圍覆蓋安全軟件、互聯網服務和智能硬件等板塊，是《2022胡潤中國500強》上榜企業。

然而三六零的業績卻表現不佳，過去的2022年-2023年，公司已經連虧兩年，累計虧損金額近27億元。

為了扭轉頹勢，三六零公司創始人、董事長兼CEO周鴻祎積極奔走于各種場合，努力為自己的公司制造聲量，但從最新公布的半年報預告來看，“網紅”周鴻祎并沒有幫上三六零。

半年報再預虧

近日，三六零發布2024年半年度業績預告。報告顯示，報告期內公司歸母凈利潤約為-3.5億元至-2.4億元。

根據公告，公司業績預虧的原因主要系營業收入較去年同期下降，整體毛利較去年同期有一定幅度下降。

梳理歷史數據可知，近兩年半來，三六零凈利潤已累計虧損超29億元。2022年、2023年以及2024年一季度，公司營收分別為95.21億元、90.55億元、17.19億元，同比變動-12.54%、-4.89%、-12.53%；歸母凈利潤分別-22.04億元、-4.92億元、-1.1億元。

不過，也有一些好消息。三六零業務布局基于AI和安全雙主線。其中AI業務層面，360 AI搜索用戶訪問量位列國內總榜第二名，跑贏Kimi和文心一言，成為全球AI搜索引擎產品三強，僅次于微軟NewBing與Perplexity.ai。

同時，全新升級的360 AI瀏覽器，用戶日均使用時長超過5個小時，成為360產品新的增長點。

安全業務層面，360打破傳統網絡安全“賣貨”模式，將服務國家的安全能力全面“云化”，以“安全即服務”的理念推出新一代安全產品——360安全云，這被公司視為安全第二增長曲線。

當然以上可喜的業務尚未能實際幫助三六零提升業績。雖然沒有在公告中明確，但從邏輯推衍，三六零持續虧損或與其持股9.12%的哪吒汽車虧損有關。

根據三六零2023年財報顯示，當年哪吒汽車為三六零帶來的投資損失為6.87億元，盡管最新的半年報尚未公布，但公司的虧損估計與哪吒脫不開關系。

據哪吒汽車公布的招股書，2023財年公司的虧損達68.67億元，過去三年累計虧損更是超180億元。同時哪吒汽車的銷量也不如其他對手，今年上半年共交付5.37萬輛，同比下降約14%。

從未來來看，倘若哪吒汽車上市進程推動和資金能力的提升，三六零的投資收益有望改善。具體投資收益如何，還有待二級市場給出答案。

實控人成“網紅”

要說上半年國內哪位企業家最“火”，絕對有周鴻祎一個位置。

幾天前，2024中國互聯網大會在北京開幕，搜狐創始人張朝陽與周鴻祎出席“十年之約”圓桌對話，一起回顧中國互聯網過去十年顯著變化。會上，周鴻祎非常認可“企業家做網紅”，號召企業家去嘗試，去了解新時代、新傳播方式和消費者的新接收方式，能對企業的市場宣傳帶來不一樣的影響。因為企業家有了流量才能獲客，才能推銷產品宣傳服務。

更早前，4月18日周鴻祎在個人微博賬號發布“紅衣賣車征集令”，要把陪伴他9年的邁巴赫600賣掉，換成國產新能源智能網聯車。

這則消息迅速沖上熱搜，各大車企紛紛毛遂自薦，浙江吉利控股集團高級副總裁楊學良轉發微博稱"補差價換車吧”，力薦極氪009光輝版；

哪吒汽車CEO張勇則表示:“哪吒L不錯啊，送車上門服務，就這個唄!”；

集度CEO、極越CEO夏一平表示，可以考慮下“汽車機器人”，強烈推薦“吉利和百度賦能的智能汽車”。

潑天的流量果然如約而至。當晚21時，小鵬已經將新車X9停在360總部大樓樓下。此后，20多家車企將新能源車型送到360樓下，包括問界M9、理想Mega、阿維塔12、仰望U8等等，不亞于一場小型車展。

后來，周鴻祎這輛二手邁巴赫600以990萬元的價格被拍賣。據懂車帝二手車，這款邁巴赫S600新車原指導價僅需288.8萬元。990萬的成交價公布后，連周鴻祎自己都驚呼，“我都懵了，不到100萬元的市場價，我內心期望能翻兩三倍差不多了。"

4月25日，北京國際汽車展覽會開幕，當天周鴻祎的身影穿梭在蔚來、理想、猛士、極氪、華為、哪吒、小米等展臺，熱度一度蓋過王傳福、李斌、李想等車企掌門人。

更絕的是，周鴻祎還爬上了某展車的車頂，被網友評價是北京車展"最老車模”，以及"不知情的還以為老周來維權了”。

就這樣，圈外人士周鴻祎反而成為汽車圈的“流量擔當”。盡管如此，周鴻祎仍不止一次地在公開場合表示，要學習雷軍如何抓住流量。“一定要換位思考，多闡釋用戶關心的、能夠記得住的場景。小米汽車的成功有很多因素，但離不開雷軍運作流量的能力，值得大家學習。”

在周鴻祎看來，企業只有提高流量，才能獲得與消費者的溝通渠道。所以對于每個企業來說，學習如何利用流量、收集流量、聚集流量至關重要，要利用流量為自己的產品代言。

日前，周鴻祎的抖音賬號“紅衣大叔周鴻祎”的粉絲數量達到659.7萬。前不久，周鴻祎還提到，“我今年的目標，是要漲粉到一千萬。”在微博上，周鴻祎也擁有1153.4萬粉絲。

“網紅”救不了三六零

即便周鴻祎“大紅大紫”，但對自己公司業績的貢獻并不多。

早年間，周鴻祎被譽為中國互聯網界最富傳奇色彩和最讓人頭疼的“斗士”，出道20余年毀譽參半。

從做搜索引擎到做殺毒軟件，再到做手機、造汽車，周鴻祎一直被外界稱為“紅衣大叔”，贊揚的人說他是中國最好的產品經理，最好的市場經理，最好的公關經理。批評的人說他桀驁自負，忽悠人、沒底線，是“紅衣大炮”。

在3721時代，為了搶占搜索市場份額，周鴻祎與百度的貼身肉搏；

后來做殺毒軟件，直接掀翻牌桌，靠免費模式殺出重圍；

然后又遭遇騰訊公開宣布“二選一”，周鴻祎掀起一場前所未有的“3Q大戰”；

后來智能手機大潮襲來，周鴻祎就聯手酷派做奇酷手機，給小米帶來了不小的麻煩……

2017年，一篇題為《人民想念周鴻祎》的文章流傳網絡。文中寫道，“你不在（擂）臺上這兩年，中國互聯網江湖完成了一次大洗牌......BAT變成了AT“"你當年腳踢百度、拳打騰訊、鄙視阿里、順手攪一攪雷軍的局，反抗壓迫的革命理想也是廣大吃瓜群眾的心聲"。

事實上，周鴻祎沉寂的這些年，三六零早不是那個拳打“BAT”的互聯網巨頭了。

2013年，三六零在紐交所的股價從年初的30美元一路走高至94美元，市值突破并穩定在100億美元之上。那時的360業績超預期，被資本和閃光燈圍繞，是和阿里巴巴、騰訊在同一梯隊的明星公司。

2016年7月，三六零完成私有化，從紐交所退市。2018年2月，三六零借殼回歸A股，上市首日開盤價達65.67元，市值達4441.96億元，較私有化時的93億美元市值暴漲近700%。

然而，好景不長，三六零股價在上市后一路下跌，截至今年7月15日收盤僅剩7.14元/股，市值蒸發了超3900億人民幣。

為了扭轉頹勢，近些年，周鴻祎帶著三六零一直在發力C端智能產品，如攝像頭、智能手表、行車記錄儀等，但整體體量并不大。

早前用智能硬件講一個“萬物互聯”的故事，或許還能獲得資本追捧，但隨著這一領域的成本越來越透明，行業已經進入極致的性價比競爭，行業整體利潤率逐年下滑。這意味著三六零要做更多”苦活累活“，在收益上也可能吃力不討好。

去年興起的大模型熱潮，周鴻祎也沒有錯過，高喊著“All in AI”的三六零在今年3月，發布了360安全大模型，可惜眼下并不能成為業績的強有力支撐。

不僅不能賺錢，大模型可能還是個“燒錢”的布局。公開資料顯示，2022年Open AI的虧損在5.4億美元左右，后來公司提出2023年預計收入2億美元、2024年預計收入10億美元的目標，但外界認為這一目標過于樂觀，券商測預計其虧損可能持續三年甚至更久。“港股AI第一股”商湯科技，自成立以來便一直虧損，2020-2023的四年間累計虧損將近418億人民幣，去年的凈利率更是低至-190.69%。

周鴻祎在《超越好奇》一書中寫道:“我今年（2023年）53歲，我可能學不會'二次元’了，可我要帶領360入局汽車制造業，做大人工智能優勢，這都需要我不斷推翻自己的定見….....日復一日的工作讓人變得疲憊，不過我們可以借助好奇心和內驅力來恢復對生活的能量，讓日常的工作變得更有趣和富有意義。”

回頭再看，“入局汽車、做大AI、成為網紅”顯然是周鴻祎不甘落后的嘗試，也是他成為頻繁露面背后的最大推手。但空有流量的熱鬧與喧囂，背后的資本、用戶、股民，都在盯著三六零的表現，“網紅經濟學”眼下解不了三六零的渴。

參考資料：

《三六零安全科技股份有限公司2024年半年度業績預告》，三六零

《逐浪大模型：互聯網巨頭的AI野望》，中信建投