界面新聞記者 | 劉晨光

8月8日，第二家18C黑芝麻智能（02533.HK）在港股上市。開盤后，公司股價出現了較大跌幅，較發行價28港元/股一度跌去了四分之一。本次黑芝麻智能發售3700萬股股票，籌資約10.4億港元。

一位資深的港股分析人士告訴界面新聞記者，股價下跌可能與股票定價相關，另外現在市場不太喜歡賣概念的公司，現在的市場情況也是影響公司股價走勢的原因之一。

中泰國際策略分析師顏招駿告訴記者，日本央行如期加息，但短期日元持續走強帶來的平倉壓力未減，美股“衰退交易”蔓延和日股受日本央行加息引發的暴跌，全球資金風險偏好顯著走低，港股短期或持續承壓。不過目前恒指估值偏低，沽空比率持續上升，易受利好消息超跌反彈。

公開資料顯示，黑芝麻智能成立于2016年7月，總部位于武漢。黑芝麻智能是一家車規級智能汽車計算SoC及基于SoC的解決方案供應商。其中，SoC是一種集成了包括中央處理器、內存、I/O接口及其他關鍵電子元器件的集成電路。其股東包括了小米、蔚來、騰訊、吉利等。

黑芝麻智能稱，IPO募集所得資金凈額主要用于智能汽車車規級SoC、智能汽車支持軟件與自動駕駛解決方案的研發；提高商業化能力；及用作營運資金和一般公司用途，尤其是采購存貨用于SoC量產。

其主營業務中，近兩年自動駕駛產品及解決方案占據了營收主要部分，占比接近9成。招股書顯示，2021年至2023年，黑芝麻智能分別實現收入0.61億元、1.65億元、3.12億元，其中自動駕駛產品及解決方案的收入分別為0.34億元、1.42億元和2.76億元，分別占同年總收入的56.6%、86.0%及88.5%。從招股書來看，黑芝麻智能進行過10輪融資，累計融資金額近7億美元（折合約50億人民幣）。

事實上，黑芝麻智能是2023年3月31日港交所18C規則生效以來，第一家以此規則正式遞交A-1上市文件的企業。不過，其并沒有成為第一家上市的18C公司。

今年6月13日，QUANTUMPH-P（02228.HK，又稱晶泰科技）在香港聯合交易所主板掛牌上市。晶泰科技成為香港特專科技第一股，自2023年3月31日香港聯合交易所發布第18C章新規后，第一家通過18C規則成功上市的企業。

招股書顯示，晶泰科技是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺，主要為制藥公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務。公司也尚未盈利，2021年至2023年，公司分別虧損21.37億元、14.39億元、19.06億元。從股價的情況來看，晶泰科技發行價格為5.28港元/股，截至目前，其股價高于發行價，在5.8港元/股附近。

18C主要專注于特專科技，所謂特專科技目前主要包括五大類行業，如新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保，及新食品及農業技術。彼時港交所稱未來將會根據行業變化，采取動態機制對特專科技的類別進行靈活調整。

港交所行政總裁陳翊庭近日接受媒體采訪時表示，現在還有更多的企業正在根據18C章新規籌備上市。她表示，有些企業可能考慮到目前估值不夠高，在等待上市時機。企業在估值不高的時候也可以先IPO，等到市況好轉的時候進行再融資。

畢馬威中國華南區審計業務主管合伙人鐘啟明指出，香港資本市場于2023年正式發布特專科技公司上市制度（18C章節），在積極支持和擁抱創新科技的推動下，2024年起步雖然緩慢，但有不少正面跡象顯示，2024年下半年香港IPO活動將有望回升。

6月底，來自廣東的深圳市越疆科技股份有限公司（簡稱越疆科技），向港交所遞交招股書，擬尋求以上市規則第18C章在港交所主板上市，這是港交所第三家遞表的特專科技公司，該公司曾于2023年1月籌備在上海科創板的A股上市。根據灼識咨詢報告，按2023年的出貨量計，越疆科技在全球協作機器人行業中排名前二，并在中國所有協作機器人公司中排名第一，全球市場份額為13.0%。