記者 辛圓

國家統計局周三發布數據顯示，6月，中國消費者價格指數（CPI）同比上漲0.2%，漲幅較上月回落0.1個百分點；工業品出廠價格（PPI）同比下降0.8%，降幅較上月收窄0.6個百分點。

數據發布前，界面新聞采集的七家機構預測中值顯示，6月，CPI同比上漲0.4%，PPI同比下降0.8%。

食品價格降幅擴大是CPI同比漲幅回落的主要原因。分析師指出，盡管豬肉價格同比、環比漲幅都有所走高，但蔬菜價格季節性下行，對整體食品價格造成拖累。此外，能源價格漲幅收窄，汽車價格跌幅擴大，導致非食品價格上漲乏力。

“目前國內需求偏弱，企業積極降價促銷；果蔬等日常消費品季節性供給增加，加上6月能源價格回落影響，部分抵消了豬肉價格、出行服務價格等方面上漲影響。”光大銀行金融市場部研究員周茂華對界面新聞說。

他還表示，目前國內低物價環境為政策實施營造寬松環境。從穩定市場流動性、優化銀行負債、配合積極財政政策及兼顧內外平衡方面看，下半年央行仍有可能出臺降準、結構性工具等。

國家統計局數據顯示，6月CPI同比中，食品價格下降2.1%，降幅比上月擴大0.1個百分點，影響CPI同比下降約0.39個百分點。其中，豬肉價格上漲18.1%，漲幅較上月擴大13.5個百分點；鮮菜價格由上月上漲2.3%轉為下降7.3%。非食品價格上漲0.8%，漲幅與上月相同，其中，能源價格上漲3.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點；燃油小汽車和新能源小汽車價格分別下降6.0%和7.4%，降幅比上月分別擴大0.8、0.5個百分點；服務價格上漲0.7%，比上月回落0.1個百分點。  

7月1日，中國汽車流通協會產業協調工作委員會副秘書長樊宇在月度分析會上表示，6月中國汽車經銷商庫存預警指數為62.3%，達到年內第二高，僅次于春節時期。臨近半年任務考核節點，為了沖擊半年度任務目標，經銷商“以價換量”現象較多，新車價格下探嚴重。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，6月中下旬以來，豬肉價格趨于穩定，背后是本輪生豬去產能力度有限，這意味著7月豬肉價格同比漲幅難以進一步擴大。不過，伴隨上年同期基數走低，蔬菜、水果等價格同比降幅有望收斂。此外，暑假中，服務價格環比會有明顯上漲，但上年同期價格基數偏高或將抑制其同比漲幅。在整體消費需求不旺的背景下，7月CPI將繼續在較低水平運行。

分析師指出，工業品價格降幅繼續收窄的主要推手是去年同期基數的下沉。2023年6月，PPI同比下降5.4%。

對于PPI同比遲遲未能轉正，王青表示，雖然今年以來原油、銅、鋁等國際大宗商品價格上漲明顯，但對國內PPI的拉動效應有限，“PPI看油”的傳統規律正在弱化。這一現象的背后原因是國內房地產行業持續調整，導致國內定價的鋼鐵、水泥、煤炭等基礎原材料價格持續下行，很大程度上抵消了國際大宗商品價格上漲的影響。短期內PPI同比跌幅可能會繼續收窄，但隨著后期基數抬高，PPI同比轉正的難度仍然較大。

除房地產因素外，廣發證券首席經濟學家郭磊認為，下半年還有三大因素約束國內PPI。

他在研報中指出，一是狹義貨幣（M1）代表的企業自由現金流仍低，盡管其中有“擠水分、防空轉”等政策影響，但實體部門貨幣資金活躍度偏弱是一個事實，它映射短期投融資需求，對PPI上行斜率亦存在一定約束。二是基建實物工作量尚需要時間，在項目嚴格審核背景下，專項債等落地節奏整體并不算快，此外，化債背景下城投的配套融資存在約束；三是美聯儲降息存在不確定性，若美元指數持續上行，海外大宗商品價格中樞存在階段性反復的可能。