界面新聞記者 | 侯瑞寧

為了償還境外債務，紫金礦業(02899HK/601899.SH)擬融資超180億元。 

6月18日，紫金礦業官網發布消息稱，面向海外投資者完成港股市場再融資約25億美元(約合181億元人民幣)。其中，可轉債20億美元，配售5億美元。

6月17日當天收盤后，紫金礦業啟動此次發行，可轉債和配售均實現了數倍的超額認購，認購資金多為全球知名的長線基金、對沖基金。此次融資是紫金礦業史上最大規模融資，也是A+H上市公司規模最大的海外可轉債發行。

紫金礦業此次債券發行的募集資金主要用于償還其境外債務；配售的募集資金用于海外市場的業務營運及發展，包括并購、營運資金及一般企業用途。

去年，紫金礦業營收同比增長9%至2934億元，歸母凈利潤同比增長5%至211億元。經營現金流同比28.53%增長為369億元；資產負債率為59.66%。

境外資產和境外營收在紫金礦業的總盤子中占比較大。2023年年報顯示，去年紫金礦業的境外營收892億元，占到總營收的30%；境外業務的毛利率高達22.26%，遠高于境內9.31%的毛利率；境外資產1443億元，占總資產的42%。截至去年底，紫金礦業資產總額3430億元。

紫金礦業表示，其境外資源量和產量占比超過國內，對利潤貢獻突出。其中，境外銅、金、鋅(鉛)、碳酸鋰的資源量分別占公司總資源量的75%、67%、23%、82%；境外礦產銅、礦產金、礦產鋅(鉛)產量分別占公司總產量的 56%、64%、45%。去年，境外項目合計貢獻的抵消前利潤占該公司總抵消前利潤的45%。

紫金礦業拓展海外市場始于2008年金融危機之后。Choice數據顯示，2009-2021年期間，紫金礦業幾乎每年進行數起并購交易。其中，2015年和2020年是收購高峰，交易金額分別約49億元、121億元。2022年是紫金礦業的并購大年，年內累計完成并購10起，累計金額超過300億元。

在收購和運營境外資產過程中，也給紫金礦業帶來了巨額負債。2024年一季報顯示，紫金礦業資產總計3559.07億元，負債合計2075億元，折算資產負債率為58.3%，高于Wind礦業板塊上市公司的資產負債率中位數。

在6月18日的公告中，紫金礦業表示，發行債券有利于其擴大和多樣化公司股東結構、改善公司流動性狀況并降低公司融資成本；配售將有利于其利用資本市場的融資功能，改善公司的資本結構，實施戰略儲備基金，并降低公司的資產負債率。

紫金礦業自稱是中國控制金屬礦產資源最多的企業，在海外15個國家和中國17個省(自治區)擁有超30座大型、超大型礦產資源開發基地。 

截至去年年底，該公司保有權益資源量，包括銅約7500萬噸、黃金約3000噸、鋅(鉛)超過1000萬噸、銀約1.5萬噸，當量碳酸鋰超過1300萬噸。其中，銅的權益儲量占到中國銅總儲量的82%，黃金權益儲量占到中國黃金總儲量的37%。

今年5月，紫金礦業發布未來五年產量規劃稱，到2028年，礦產銅從去年的101萬噸將提升至150萬-160萬噸，礦產金產量從去年的68噸提升至100-110噸，礦產銀從去年的412噸提升至600-700噸，鋰產量從去年的0.3萬噸提升至25萬-30萬噸。

未來五年，紫金礦業計劃完成剛果(金)卡莫阿銅礦三期工程，啟動四期工程；全面推進塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅金礦下部礦帶及JM銅礦地下規模安全高效采礦等。 

在黃金板塊，該公司保持蘇里南羅斯貝爾金礦、哥倫比亞武里蒂卡金礦、巴新波格拉金礦、圭亞那奧羅拉金礦及中亞地區金礦項目等穩產高產；在鋰板塊，計劃推進阿根廷3Q鹽湖項目，啟動剛果(金)馬諾諾鋰礦東北部勘探開發等。