記者 辛圓

國家統計局周三發布數據顯示，5月，中國消費者價格指數（CPI）同比上漲0.3%，漲幅和上月持平；工業品出廠價格（PPI）同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1個百分點。

CPI漲幅不及預期，PPI降幅符合預期。數據發布前，界面新聞采集的七家機構預測中值顯示，5月CPI同比上漲0.4%，PPI同比下降1.4%。

分析師指出，5月CPI低于預期主要是受到非食品價格尤其是汽車價格的拖累。從CPI分項來看，5月，食品價格同比下降2.0%，降幅比上月收窄0.7個百分點；非食品價格同比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.1個百分點。

“5月汽車價格戰加劇，交通工具CPI環比降幅達到0.9%，比上月擴大0.3個百分點，創近一年來最大環比降幅，這帶動5月交通工具CPI同比降幅達到4.7%，比上月擴大0.4個百分點，是拖累本月CPI同比的一個重要因素。”東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青對界面新聞說。

國家統計局數據顯示，5月，新能源小汽車和燃油小汽車價格同比分別下降6.9%和5.2%，造成5月扣除能源的工業消費品價格僅上漲0.1%，漲幅比上月回落0.3個百分點，這抵消了當月食品價格降幅收窄的影響。

食品價格跌幅收窄主要貢獻來自豬肉和鮮菜，其中，豬肉價格同比上漲4.6%，漲幅比上月擴大3.2個百分點，鮮菜價格同比上漲2.3%，漲幅比上月擴大1.0個百分點，兩者分別影響CPI上漲約0.05個百分點。但其他食品如雞蛋、鮮果、食用油、牛肉、羊肉、禽肉等價格依然下跌，且牛羊肉和禽肉類價格降幅繼續擴大。

財信研究院副院長伍超明也表示，CPI低于預期主要是受非食品價格的拖累。“5月食品價格環比增長0%，遠高于2014-2023年期間-1.24%的均值水平。非食品環比增速由上月的0.3%降至-0.2%，同比增速也回落0.1個百分點至0.8%，拖累核心CPI較上月回落0.1個百分點。”他說。

伍超明預計，至三季度CPI或繼續在低位企穩，四季度有望走高。一方面，三季度CPI受翹尾因素的拖累較大，四季度將明顯減小；另一方面，三、四季度財政政策力度將明顯加大，有助于國內需求恢復，利好非食品價格上行。此外，他預計三、四季度食品價格環比增速由負轉正，疊加豬周期上行，食品價格對通脹拖累減輕。

PPI方面，分析師表示，大宗商品價格的上漲對工業品價格形成一定提振。

王青表示，產能壓縮效果正在逐漸顯現，近期國內煤炭、鋼鐵、水泥價格轉向小幅上行，疊加上年同期價格基數快速下沉推動了PPI降幅有所收窄。

從前瞻指標看，5月制造業采購經理人指數（PMI）中的出廠價格指數回升1.3個百分點至50.1%，錄得去年10月以來最高。另外，據國家統計局對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測，5月下旬與中旬相比，34種產品價格上漲，14種下降，2種持平。

4月底召開的政治局會議強調，政策上要“避免前緊后松，切實鞏固和增強經濟回升向好態勢”。5月17日，房地產“一攬子”政策密集發布，涉及降低首付比例、房貸利率等，力度超出外界預期。

“這些因素有望在需求端對國內主導的大宗商品及工業消費品價格形成一定支撐，加之上年同期價格基數繼續大幅下降，近期PPI同比降幅會延續收窄勢頭。”王青說。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也表示，國內工業品價格有望延續改善態勢，主要是國內消費和內需具有較大的修復空間，工業部門也在積極調整，優化供給結構，國際能源、原材料商品通縮狀況呈改善趨勢，加之去年基數偏低，PPI同比降幅將延續收窄態勢。