文|零售公園 青辰
年前賣酒的風波剛過，年后，庫迪又被曝出跌破6000家門店。雖然庫迪很快出面澄清，閉店增多是因為學校門店放假所致，但從極海的數據來看，早在1月15日，庫迪的門店就已經跌破6000家。
數據孰真孰假尚無法確認，但可以確定的是，從社交平臺庫迪聯營商的反饋來看，不少庫迪咖啡的聯營商已經開始陷入“閉店糾結”。
一是因為確實賺不到錢，新浪財經曾在《加盟商或血虧？庫迪咖啡的招商手冊里藏匿的三大謊言》一文中質疑，庫迪的招商手冊存在成本前后矛盾、盈利前提預設虛高等問題，漂亮的展示數據根本經不起推敲。
若以實際毛利率30%、平均單價10元為基礎測算，日銷200杯以下的門店每月經營虧損約為7000-9700元，收回投資成本更是遙遙無期。
甚至有開了十家店的庫迪聯營商在微信交流群中直言，“經營虧損八十萬了”“這樣下去只怕以后退保證金連渣渣都沒有”......
（圖源：庫迪聯營商交流群）
再者，開年以來庫迪“騷操作”不斷，又是強制聯營商賣酒，還推行自動訂貨，雖然最后因為群情激憤而被迫選擇“暫停實行”，但庫迪這一系列的行為已經寒了一些聯營商的心。
就在庫迪的聯營商們心中的“天平”由晚點閉店開始倒向早點閉店之時，年后有媒體曝出，瑞幸9.9元有所縮水，一些庫迪的聯營商再一次陷入了兩難，究竟應該早點離場，及時止損，還是應該再搏一搏，看看“單車”能不能變“摩托”？
01 咖啡價格戰生變，庫迪現金流疲態“漸顯”
2月18日，節后開工首日，瑞幸每周“9.9元喝一杯”的優惠券活動被不少網友反映“縮水”。
針對此事，也有不少消費者表示，“瑞幸的9.9向來不是全場適用，以前SOE小黑杯系列，瑞納冰等產品也不能用”，還有消費者直言自己只愛生椰和美式，9.9縮水的影響不大......
但對于庫迪的聯營商來說，這個消息卻令他們心頭一震，瑞幸9.9元優惠券縮水，是否意味著瑞幸想從價格戰中抽身？庫迪難道終于迎來了翻盤的機會？
美好的設想還沒“生根”，就很快被掐滅在萌芽階段，據瑞幸董事長郭謹一在業績說明會上的表態，瑞幸2024年依然會堅持現有發展策略和定價策略，擴大用戶基礎，提升消費頻次，以擴大市場份額。同時據媒體曝料，接近瑞幸的業內人士透露，盡管庫迪對瑞幸威脅已不復存在，但庫迪周邊的瑞幸門店，全場9.9元的政策仍然保持不變，且會長期堅持。
退一萬步說，即便是瑞幸9.9的政策真的將逐步縮水，甚至取消，庫迪的處境依然不會得到很大的改善，因為早在去年4月開始，庫迪就已經開始了“數次提價”。
在成立初期，庫迪咖啡通過9.9元的促銷活動在行業內掀起價格戰，之后又推出“百城千店咖啡狂歡節”，將咖啡價格拉低至8.8元。
（圖源：小紅書）
可是從7月份開始，不少消費者在小紅書等社交媒體平臺上吐槽，庫迪“變貴了”，從8.8漲到了9.9，官方小程序上的券也少了很多。針對庫迪漲價的行為，消費者不約而同的表示“你這樣會失去我的”。
事實也確實如此，據“新浪財經”報道，在價格優勢消失后，庫迪聯營門店的單店業績下滑了30%，平均每日銷量不足200杯，流水收入甚至難以覆蓋日常運營。
如此看來，瑞幸9.9縮水似乎并不是庫迪翻盤的機會，反而如中國新餐飲產業聯盟創始人貢英龍所說，影響瑞幸做出決策更關鍵的變量是對手庫迪的境地：庫迪先扛不住了。
招商證券發布的《咖啡行業深度報告》預測，2023年前6個月，3000-4000家庫迪咖啡聯營門店的開店費用和原材料供應鏈加價利潤合計為庫迪貢獻超5億元資金。
（圖源：招商證券《咖啡行業深度報告:庫迪VS瑞幸,9.9元價格戰“鹿死誰手”》）
而庫迪在各個平臺投放廣告、邀請流量明星代言和跨界聯名等營銷費用支出約為2.5-3億元，低價發券補貼支出約為2-3億元，直播渠道平臺抽成2億元左右。即便不考慮總部管理人員、研發、IT、供應鏈等成本，庫迪的資金缺口也已高達1.5-3億元。
賺得少，補得多，此消彼長之下，庫迪賬上的錢可能已經所剩無幾了，去年6月份，庫迪就被曝開始用承兌匯票給供應商結算，隨后其打造供應鏈基地的2億美金，也被指出將分為10年投資......
02 供應鏈“難支棱”，庫迪再陷生存危機？
盡管庫迪似乎已經不大愿意繼續這場價格戰，但在提價杯量下滑，降價虧損增加的尷尬處境下，庫迪已經失去了選擇權。據庫迪聯營商透露，庫迪很快將開啟新一輪的9.9元活動。
只不過這輪活動能起到多大的效果，業內人士的看法似乎并不樂觀。因為庫迪的問題，不僅僅是價格的問題，產品力跟不上已成為阻礙庫迪發展的重疾。而產品力跟不上，除了庫迪聯營商反饋的研發拉跨外，更關鍵的則是供應鏈虛弱。
資深餐飲行業分析師汪洪棟曾表示，供應鏈對咖啡品牌非常重要，咖啡豆品質、配方比例及烘焙程度決定了咖啡口味，僅僅依靠第三方，咖啡口味、質量以及利潤空間都難以得到充分保障。
中國食品產業分析師朱丹蓬也強調，供應鏈是未來競爭的核心，供應鏈的完整度決定了企業未來的核心競爭力。
因此，近年來頭部咖啡品牌們都在加碼供應鏈建設，2022年底，瑞幸咖啡（江蘇）烘焙基地在昆山破土動工，集生豆分撥、烘焙生產、倉儲物流、綜合研發為一體，計劃2024年建成并投入生產，年烘焙生產加工咖啡豆可達3萬噸；去年9月，星巴克中國咖啡創新產業園也正式在江蘇昆山落成投產......
與這些頭部品牌相比，庫迪的供應鏈面臨的挑戰要嚴峻得多。
這其實是庫迪在短時間內加速拓店留下的隱患，從2022年12月至今，庫迪已經開出了7000多家門店，導致從去年開始，就開始出現供應鏈能力跟不上的問題。
招商證券丁浙川、李秀敏等分析師表示，庫迪設備供應上缺乏嚴格規范，許多門店的咖啡機等設備各不相同。有的庫迪門店使用星巴克同款咖啡機，也有的使用瑞幸同款咖啡機，也存在大量門店選擇國產咖啡機。
而在消費者端，問題主要體現在缺貨上，有人表示像生椰拿鐵、潘帕斯藍等主打產品，庫迪都總是缺貨，吐槽道“8點多都賣完了，你這一天還賣什么呢？”；近期更是有消費者在小紅書上抱怨，附近的庫迪門店居然連經典拿鐵都顯示缺貨......
（圖源：小紅書）
對此，庫迪聯營商也是有口難言，據界面新聞報道，庫迪供應商更換頻繁，在更換過程中會出現斷貨情況，之前厚乳斷貨就是因為新的供應商尚未談好。
此外，上海、貴州和南京等多地的庫迪聯營商都表示，后臺訂貨也需要拼手速，一周搶兩次原材料，如果晚了可能會面臨定不上的風險，萬不得已加急訂貨，還要加錢。
意識到這些問題，庫迪也開始有意識補齊供應鏈端的能力，但消費者和聯營商似乎并不“買賬”。
首先，是因為“誠意不足”。以庫迪的華東供應鏈基地項目為例，內部人士表示，土地和廠房均由當地政府提供，前5年免租，后5年租金減半收取，后續則由庫迪和立宇合資的形式建廠，利用政策紅利拿土地，同時深度捆綁供應商，分擔風險，相比于星巴克和瑞幸，庫迪的做法顯然并無誠意。
其次，在去年7月，庫迪宣布投資2億美元在安徽當涂創建該品牌全球第一個供應鏈基地之時，就言之鑿鑿表示該供應鏈基地將于下半年投入運營。
結果卻數度拖延，本該在去年下半年投入使用的華東供應鏈基地，卻一直沒有最新進度。按照李穎波在11月末的說法，基地的投入運營時間推遲到了2024年初，再次令聯營商失望。
最后，終于在1月30日，庫迪咖啡首個供應鏈生產項目——庫益包裝項目投產儀式在當涂經開區舉行，千呼萬喚始出來，但消費者卻發現，庫迪“要啥啥沒有”的問題依然沒能得到改善。
（圖源：小紅書）
市場才發現，這個率先投產的供應鏈生產項目，主要生產紙杯、紙袋、吸管杯套等包裝產品，至于其他供應鏈生產項目正在建設或籌備中。
其中，歐藝食品項目主要生產厚椰乳、調制乳、糖漿等，目前廠房正在建設中，預計2024年5月正式投產；咖啡豆烘焙項目主要從事咖啡豆烘焙業務，目前廠房正在建設中，預計2024年8月正式投產......
按照庫迪此前拖延的習慣，這個時間是否準確或許還需要畫上一個問號，但庫迪新的一年里，如果不能盡快在供應鏈補齊落下的功課，那么失去耐心的聯營商們或許不再愿意流血陪跑，屆時，庫迪或許將再一次走上舌尖英雄的老路。