記者 王珍

中央經濟工作會議要求，2024年積極的財政政策要適度加力、提質增效。粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒對財政政策提質增效提出了五個建議，首先是擴赤字、控專項債。

2月4日，他在中國人民大學政府債務治理研究中心舉辦的研討會上指出，過去幾年，我國采用的一直是“控赤字、擴專項債”，認為控制赤字率就是遵守財政紀律，但是經濟發展又需要更多的財政支持，因此不得不擴張專項債規模，有些地方政府甚至不得不擴張隱性債務。專項債規模不斷擴張的結果是邊際效益遞減，出現了資金閑置和使用效率下降的問題。

“在這樣的背景之下，比較好的方式恐怕是擴赤字、保持專項債適度規模，這樣會更加有效。”羅志恒說。

其次，財政政策應以支出為主，收入為輔。他表示，當經濟處于下行期，支出政策的效果可能好于收入政策。以收入端的減稅降費政策為例，稅費減到了居民和企業，但是由于信心不足，居民并沒有大幅追加消費，企業并沒有大幅追加投資，對經濟的拉動作用是有限的；而采取支出政策，就能對經濟產生直接的拉動作用。

第三，減稅降費應以結構性政策為主，因為當前亟需穩定宏觀稅負。據羅志恒測算，2022年，我國小口徑宏觀稅負（稅收收入/GDP）進一步降至13.8％，較2020年下降1.4個百分點，較2015年下降4.4個百分點，創近年來新低。2022年，我國一般公共預算收入和GDP之比下降到16.8％，比2021年下降0.8個百分點，較2015年下降5.3個百分點。宏觀稅負水平過低可能導致財政收入不足，無法滿足公共服務和社會保障的需求。

第四，在以支出政策為主的情況下，要從過去重投資轉向投資和消費并重的格局。羅志恒建議，分地區按比例來發放補貼，因為需要帶動經濟增長的是中西部地區，而中西部地區是沒有多余的錢發消費券的；更重要的是，中國的稅制結構導致中西部地區沒有動力發消費券和補貼，因為中西部地區的地方政府發了消費券支持老百姓消費，但是凈購買的商品來自東部地區，于是稅交到了東部。在這種情況下，西部地區發放的消費券，建議中央承擔80%、地方承擔20%；中部地區，中央和地方按“五五”分，充分調動中央和地方積極性。

第五，加強政策和預期之間的配合。政策一定要走在預期的前面，而不是后面。要及時、果斷地出臺政策，“不能擠牙膏”，否則容易“浪費子彈、消磨信心”。

羅志恒在會上還表示，中央對今年經濟工作的基調是12個字——穩中求進，以進促穩，先立后破。這預示著今年財政工作起碼要做好三件事：第一件事情是繼續通過財政和金融化債的方式降低流動性風險，不能讓債務的流動性風險轉化為真正現實中的風險；第二是擴大總需求，防范化解經濟社會風險；三是謀劃新一輪財政體制改革，激發改革對經濟增長的動力。