在周三結束的政策會議上，美聯儲連續第三次維持關鍵利率不變，并暗示通脹下降速度快于預期，為明年降息打開了大門。

隨著通脹放緩，再加上經濟穩定，聯邦公開市場委員會（FOMC）的決策者們一致同意將聯邦基金利率維持在5.25%-5.5%的目標區間，并繼續縮減資產負債表，允許每月減少債券持倉950億美元。

在會后發布的利率路徑“點陣圖”中，委員會成員預計2024年將至少降息三次，每次25個基點。這低于市場押注的降息五次，但比美聯儲此前預計的更為激進。

9月時美聯儲官員們預計今年年底前將再次加息，然后在明年實施兩次降息。美聯儲此前最后一次加息是在7月，幅度為25個基點。根據芝加哥商品交易所（CME）“美聯儲觀察”工具，預計美聯儲將在明年大幅寬松，到年底降息125個基點的概率為88.3%。

“點陣圖”還表明，委員會成員預計2025年美聯儲將再降息四次，即整整一個百分點；2026年繼續降息三次，使聯邦基金利率回落至2%-2.25%區間，接近長期利率前景。

美聯儲主席鮑威爾在會后召開的新聞發布會上強調，點陣圖的預測并不是預先設定的計劃。他表示，如果需要消除物價壓力，決策者不排除進一步加息的可能。不過他承認，官員們在本周的會議上討論了何時開始降息合適的問題。

“沒有人宣布勝利，這為時過早，”鮑威爾說道，隨著通脹放緩，官員們正在展望何時可能開始降息，“它開始進入我們的視野，這顯然是全世界正在討論的話題，也是我們今天會議上討論的一個話題。”

美聯儲周三發布的會后聲明也出現了微調，凸顯出基調的轉變。官員們指出，他們將關注一系列數據和事態發展，看看“任何”額外的政策緊縮是否合適。美聯儲11月的政策聲明中并沒有出現這個詞。

在另一個轉變中，委員會還承認通脹“在過去一年內有所緩解，盡管仍處于高位”。此外，大多數與會者現在認為價格增長的風險基本平衡。

市場普遍預計，此次按兵不動的決策意味著本輪加息周期的結束。自2022年3月以來，美聯儲已累計加息11次，加息幅度達525個基點，將聯邦基金利率推至22年多來的最高水平。

決策者們一直小心避免在政策聲明中排除加息的可能性，但由于今年通脹下降的速度比官員預期的要快得多，再次加息似乎已經遙不可及。周二發布的數據顯示，美國11月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.1%，核心CPI增長4%，皆符合預期。

美聯儲更青睞的通脹指標，個人消費支出（PCE）物價指數10月同比增長3%，為2021年3月以來最小增幅；核心PCE（不包括波動較大的食品和能源在內）同比增速也從9月的3.7%回落至3.5%。

在最新發布的通脹預測中，美聯儲官員預計，本季度核心PCE通脹將比去年同期上漲3.2%，低于9月時預測的3.7%。他們預計，到明年年底核心PCE通脹率將降至2.4%，低于9月時預測的2.6%。

官員們對失業率的預測基本維持不變，將今年的失業率預期維持在3.8%，和9月時的預期持平；預計2024年和2025年的失業率均維持在4.1%不變。

勞動力市場一直在降溫，但依然穩健。11月美國失業率從3.9%降至3.7%，在過去6個月中私營部門雇主平均每月新增工作崗位13萬個，低于此前6個月的22.8萬個。

與此同時，美聯儲官員將對2023年國內生產總值（GDP）的年化增速預期上調至2.6%，較9月時的預期提高了0.5個百分點。官員們預計2024年美國GDP將增長1.4%，相比之前的預期下調了0.1個百分點。

許多經濟學家曾在約一年前認為，美聯儲官員必須將利率提高至能創造足夠閑置空間（例如失業工人和閑置工廠）的水平，才能明顯減緩通貨膨脹。但隨著供應鏈修復以及工人涌入勞動力市場，美國經濟在未造成大規模疲軟的情況下遏制了工資和物價的上漲。

由于美聯儲官員預計明年多次降息，美國股市受到提振。代表美國經濟核心部門的道瓊斯工業平均指數收盤創歷史新高，漲或1.4%，至37090.24點，也是首次突破37000點。該股指前次收盤新高是在2022年1月4日的36799.65點。此外，標準普爾500指數收漲1.37%，至4707.09點；科技股占比較重的納斯達克綜合指數上漲1.38%，至14733.96 點。