2023年12月11日晚，保利發展發布兩則重磅公告。公司擬以10億元-20億元回購股份，回購價格不超過人民幣15.19元/股。實控人保利集團擬增持2.5億元-5億元，增持價格不超過15.19元/股。

次日，地產板塊受明顯提振，房地產ETF基金（515060）大漲2.70%，保利發展股價大漲7.60%。

歷史數據顯示，保利實控人增持與保利發展股價及地產板塊行情存在一定聯系。

2008年9月、2014年2月、2015年8月、2021年8月，實控人保利集團都曾出臺增持計劃。在這幾次時間點，保利發展的股價都處在階段性底部，也接近房地產板塊的階段底部。隨后保利發展和房地產板塊都有顯著的上漲行情。

圖片來源：《保利發展(600048)——實控人增持、公司回購，充分彰顯發展信心》，申萬宏源證券，2023.12.11

1）2008年9月9日，保利發展公告實控人增持計劃（不超2%），申萬一級房地產行業隨后半年內上漲36.66%。

2）2014年2月25日，保利發展公告實控人增持計劃（不超2%），申萬一級房地產行業隨后半年內上漲25.14%。

3）2015年8月27日，保利發展公告實控人增持計劃（不超2%），申萬一級房地產行業隨后半年內上漲3.91%。

4）2021年8月4日，保利發展公告實控人增持計劃（不超2%）及高管增持計劃，申萬一級房地產行業隨后半年內上漲7.98%。

據了解，保利發展母公司中國保利集團有限公司是經相關部門批準組建由相關部門國有資產監督管理委員會直接管理的大型中央企業，位列2022年《財富》世界500強第181位，除保利發展外還擁有保利置業、保利文化、保利聯合化工等五家上市公司。

民生證券認為，龍頭央企通過增持下屬房地產開發板塊上市公司股票，體現了母公司對子公司經營能力和未來市場的信心。在房地產銷售和投資尚未看到明顯回溫的背景下，央企仍能保持穩健經營，實現業績增長，隨著“三大工程“及金融段利好政策的相繼落地，央企龍頭或將受益并帶動行業發展，因此維持行業”推薦“評級。

截至2023年12月12日，在房地產ETF基金（515060）所跟蹤的中證全指房地產指數（931775）中，保利發展位列頭把交易，權重高達10.39%。

目前，房地產ETF基金（515060）所跟蹤指數指數市凈率為0.77，近10年分位數為1.07%，即當前估值低于近10年中98%以上的時間，估值性價比凸顯。

展望后市，考慮到當前樓市銷售數據仍有較大改善空間，年底政策端發力概率較大。需求端，各地方樓市松綁政策有望加碼；融資端，信貸、債券、股權“三支箭”或將持續推進，房地產ETF基金（515060）或將迎來估值修復行情。

相關產品：

場內產品：房地產ETF基金（515060）

場外產品：華夏中證全指房地產ETF聯接A(008088)、華夏中證全指房地產ETF聯接C(008089)