文 / 吳治邦

不久前，蘇大維格(300331.SZ)的董秘蔣林因互動平臺發布誤導性內容遭監管部門重罰100萬元，不過這并未讓互動平臺的違規現象杜絕。近段時間，因二級市場概念題材股炒作較多，上市公司在互動平臺蹭熱點的現象同樣層出不窮，部分公司的互動平臺的回復甚至踩到紅線。以本周走勢較為極端的思美傳媒(002712.SZ)為例，公司在互動易呈現的內容遭抖音官方打臉澄清，公司也遭證監會立案調查。

從此前蘇大維格案例來看，公司在2023 年 9 月 14 日 12 時 25 分對外回復了光刻機的問題，而事后來看，蘇大維格所提及的光刻機與芯片光刻機存在著顯著的差異，公司回復所稱已實現銷售和出口的“光刻機”實際為用于制造微納光學材料、掩膜等的直寫光刻設備。最終蘇大維格的董秘蔣林被處以100萬元罰款，而蘇大維格自身被罰150萬元。截止目前，未有其他利益主體被查，而蘇大維格的股價在此期間上演了過山車，在此前后10個交易日前后，超百億元的資金參與蘇大維格的交易，蘇大維格董秘蔣林和蘇大維格所領到的罰單相比于此自然不值得一提。

相比于百億元的二級市場交易，卻只有個別“打工人”領到百萬元的罰單。如果真的涉嫌違法，那此違法成本也太低了，難免后期有人鋌而走險。個人認為，二級市場的任何風吹草動都牽動著幾十甚至上百億元的利益，如果單單只追究淺層的違規行為，無疑會助長此類違規現象的發生。

以這幾天備受關注思美傳媒為例，如果最終同樣只是追究至董秘或上市公司，則顯然沒辦法抑制此違規之風。思美傳媒在信息披露違規事項發生期間同樣成交活躍，每天成交金額以億為單元。那么，監管部門就應當深究這些參與的資金與思美傳媒的信息披露違規行為有無關聯。風險與利益對比角度來說，作為專業的信披責任人員，不太可能僅僅是因為過嘴癮，外界有理由懷疑存在著深層次的利益安排。作為監管部門如果只是肉眼可見的違規行為揪出來罰一罰，無異于隔靴搔癢。

界面新聞在此前曾發布的《背后有特殊利益驅動？南方精工信披事件應嚴查》一文就曾指出，部分在南方精工信披違規發生期間精準逃頂的營業部席位正是此前多次為南方精工控股股東史建偉的妻子史娟華承接大宗交易的中國銀河證券南京洪武路證券營業部的交易席位。那么，精準逃頂的賬戶又是否為史娟華接盤的資金？如果正是為史娟華接盤的賬戶，公司誤導性披露無疑讓上述資金賺得盆滿缽滿。換個角度來說，如最后證實南方精工的誤導性披露與特定資金的減持關聯，則或涉嫌操縱證券市場。

在南方精工的信息披露違規事件中，顯然不是一句業務不精可以解釋的，有眾多低劣的錯誤，例如公司非直接供應特斯拉，但公司卻在互動易平臺回復稱“相關樣品已送至美國特斯拉，試驗結果良好，獲得較高認可”。而回到近期備受熱議的思美傳媒(002712.SZ)信披事件中，公司只是代運營了抖音官方超市的官方直播間之一，而此前卻披露成“抖音超市現階段由本公司代運營”，前后差距離得十萬八千里。

那么，思美傳媒真的是疏忽大意，還是另有隱情？思美傳媒近期的動態來看，此前參與公司定增的股東在2023年8月31日迎來解禁。同時，公司原實控人正陷入糾紛中，當前部分持股遭凍結，思美傳媒的此次信披違規與上述事項又是否有關聯。

從保護市場公平性角度來說，拋開對董秘或其他責任人員的懲戒，更應當深挖背后的利益勾結，否則沒辦法剎住部分利益主體鋌而走險。