記者 王玉

中國人民銀行周一發布數據顯示，10月，金融機構新增人民幣貸款7384億元，同比多增1058億元；社會融資規模增量為1.85萬億元，比上年同期多9108億元。

信貸、社融均好于預期。數據發布前，界面新聞采集的7家機構預測中值顯示，10月，人民幣貸款新增5000億元，社融新增1.7萬億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對界面新聞表示，10月金融數據好于市場預期，反映我國內需延續良好復蘇態勢，但居民消費和樓市修復節奏仍偏慢。

央行數據顯示，10月，居民部門貸款減少346億元，同比多減166億元。其中，短期貸款減少1053億元，同比多減541億元；以房貸為主的中長期貸款增加707億元，同比多增375億元。

東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青進一步表示，10月信貸數據延續了今年以來“企業強、居民弱”的結構特征，背后是當前消費不振對居民短期貸款形成拖累。

他還指出，盡管10月居民中長期貸款規模有限，但依然實現小幅同比多增，主要原因有三。一方面，9月存量首套房貸利率下調政策落地，居民提前償還按揭貸的情況得到緩解；另一方面，在行業支持政策推動下，今年樓市“銀十”成色相對較足，同比下滑幅度收窄。此外，受益于普惠金融支持政策發力和消費修復，居民中長期貸款中的消費貸和經營貸大幅同比多增，并成為支撐居民中長期貸款的主力。

王青表示，居民貸款偏弱的現象有可能會持續到年底，“雙11”數據偏低、10月居民消費價格指數（CPI）重返負增長等，都在一定程度上預示短期內消費力度依然會較弱，而房地產市場從企穩到回暖也需要一個較長的過程。

國家統計局數據顯示，10月，CPI同比下降0.2%，時隔兩個月再現負增長。

另外，央行數據顯示，10月，金融機構新增企業貸款5163億元，同比多增537億元。其中，短期貸款減少1770億元，同比少減73億元；中長期貸款增加3828億元，同比少增795億元；票據融資增加3176億元，同比多增1271億元。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，企業中長期貸款少增而票據融資多增，一方面說明存在“以票充貸”的現象，另一方面意味著企業對未來經濟預期處于持續修復階段。

王青則認為，企業中長期貸款連續四個月同比少增，主要是基數原因，去年7-10月是穩增長政策發力期，基數偏高，與往年同期相比，今年10月企業中長期貸款表現并不弱，這顯示基建發力和市場信心回穩對企業中長期融資需求的提振。

社融方面，10月，政府債券凈融資1.56萬億元，同比多增1.28萬億元，是社融同比大增的主力。分析師指出，這和特殊再融資債券發行等因素帶動有關。

周茂華表示，由于今年寬信用政策靠前發力，融資需求存在一定程度的“透支”，后續信貸數據大概率以平穩增長為主。考慮到年底資金面擾動因素較多，如萬億元特別國債發行，以及加強跨周期調節、加強實體經濟薄弱環節、重點新興領域支持等政策需要，央行仍有可能在年底前后下調存款準備金率。

此外，截至10月末，廣義貨幣（M2）余額288.23萬億元，同比增長10.3%，增速與上月末持平。

對此，梁斯解釋道，10月是繳稅大月，疊加政府債券集中發行，當月新增財政存款1.37萬億元，同比多2300億元；但同時，在中秋、國慶假期帶動下，居民外出旅游消費需求明顯增加，國內旅游熱情高漲，居民存款同比多減了1266億元。