界面新聞記者｜佘曉晨

10月26日，由界面新聞主辦的2023 REAL科技大會在京舉行。在討論“新能源賽道如何長期押注”的圓桌對話環節，來自多家投資機構的嘉賓就新能源賽道的未來趨勢、投資策略和機會等話題進行了探討。

新能源賽道覆蓋的公司十分廣泛，如何在產業鏈中找到投資機會也成為近兩年被熱議的話題。在眾多領域中，儲能產業成為最火熱的投資賽道之一。

對于如何選擇儲能產業的公司進行投資，光速光合合伙人蔡偉表示，他們判斷的一個重要標準是最終產品與市場的匹配度，其次是看產品路線，再是研發和制造。

朝希資本管理合伙人惠亨玉的觀點是，未來傳統能源向新能源的轉化，必須是一次能源和二次能源的結合，因此需要考慮經濟性和安全性。從經濟角度來說，他們看中的維度包括重視投資成本和供電成本。

事實上，隨著雙碳新能源受到的關注越來越多，包括儲能、新能源車在內的各個領域都出現了內卷局面。激烈的競爭不僅體現在產能上，價格和市場也成為重要的比拼因素。

在此背景下，“出海”成為新能源行業的未來發展趨勢之一。昆仲資本投資副總裁陳希表示，這兩年伴隨國家“一帶一路”的推進，很多新能源企業把目光投向海外。

對于海外市場的機會，蔡偉認為出海的本質在于國內的成本和產品性都在“卷”，而在海外有更好的價格和毛利。

但他同樣表示，這當中存在很多挑戰，其中之一就是專利問題。此外，政策和選擇好的本地化合作伙伴也是需要考量的因素。

“新能源天生就是個出海的行業，不光國內卷，國外也一樣卷。”高榕資本董事總經理辛旺則直截了當地指出，海外單價和電力市場成熟的背后是成熟的商業模式，所以才能有很好的創新和回報，而中國的儲能今天確實比較卷。

他還提出，海外市場的一大優勢在于，公司能夠找到可以深耕的國家，哪怕只有幾個，體量也能做得不錯。

對于新能源企業出海可能遇到的挑戰，惠亨玉認為，新能源企業需要從管理認知和戰略上做好協同和準備。與此同時，企業出海也會在環保方面面臨挑戰。他建議大家“抱團出海”，建設好的生態，爭取在當地落地生根，把成本消化掉，同時通過消化成本，將新能源的管理和技術提升到一個新的高度。

當然，新能源賽道之所以“長”，正是因為行業的技術需要長期鞏固，商業化和產生回報的速度也相對較慢。基于此，機構如何管理投資節奏、滿足投資人背后戰略方的回報訴求，也是一個不可避免的現實問題。

針對這一點，辛旺分享了一個策略邏輯。他認為，在新能源賽道里，有一類公司相對放量比較快。“例如產業鏈里有一些技術迭代，上游企業供應商有新技術的扶持，在拐點到來的時刻，投資機構如何在合適的時間進入？這是一個比較好的投資策略。”

“第一是選賽道。”惠亨玉給出的解答是，在選出賽道之后，找到相關的企業就會相對容易。而他認為，找企業也是雙方互相測試、互相調查的過程，如果企業和機構相匹配，就是他們要投的企業。總體來說，他們偏好在賽道拐點來臨之前，做一些中早期的投資。