界面新聞記者｜馬悅然
滬市主板又將迎來一家逆變器企業。
9月4日，經上交所上市審核委員會審議，廣州三晶電氣股份有限公司（下稱三晶股份）首發事項過會。
招股書披露，三晶股份將發行不超過1764萬股，共募資12.04億元，用于其年產約47萬臺數字能源產品與系統智能制造建設項目、研發中心建設項目、全球營銷服務網絡建設項目以及補充流動資金。
三晶股份的主營產品為光伏并網逆變器、儲能逆變器及系統、電機驅動與控制產品等。逆變器是把直流電能轉變成定頻定壓或調頻調壓交流電的設備。近年來，光伏和儲能市場已成為逆變器主要應用領域。
當前，光伏逆變器行業市場競爭較為充分，競爭格局相對穩定。該公司稱，其在分布式光伏行業市場，尤其在戶用光伏儲能領域具有較強的市場競爭力。
在全球逆變器行業，中國企業基本處于壓倒性的優勢地位。Wood Mackenzie最新報告顯示，2022年，全球出貨量排名前十的逆變器企業分別是：華為、陽光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、古瑞瓦特、固德威(688390.SH)、SMA、Power Electronics、上能電氣(300827.SZ)、愛士惟、首航新能源。
其中，前五名及八到十名，均是中國企業。
Wood Mackenzie表示，2022年，全球前十大光伏逆變器供應商的出貨量，占據了全球光伏逆變器市場86%的份額，同比增長4個百分點。
前五供應商的市場份額增加了8個百分點，達到71%，出貨量超過200 GW。其中，華為和陽光電源占據了50%以上的市場份額，這兩家去年出貨量分別同比增長了83%和56%。
從今年上半年業績看，在光伏和儲能行業的雙輪驅動下，逆變器企業業績普遍表現良好。
據界面新聞不完全統計，共有七家A股逆變器主要上市公司公布了業績。
其中，陽光電源的營收和凈利均排名這七家公司之首。該公司上半年實現營收286.22億元，同比增長133.06%；凈利潤43.54億元，同比增長383.55%。這一利潤已較陽光電源去年全年利潤高出約兩成。
凈利潤增幅最大的是固德威。該公司上半年凈利增幅超12倍。該公司稱，其上半年收入大幅增加，同時受產品技術創新、規模經濟效應、匯兌收益等綜合因素影響，成本費用率較去年同期大幅度下降。
去年上半年，固德威因經營規模擴大、新設事業部尚未產生收入等原因，凈利同比下滑超六成。
近年來儲能市場爆發，多家逆變器公司在財報中提到了儲能對業績的貢獻。
陽光電源在投關紀要中稱，得益于美國、歐洲和中國儲能市場的持續上量，其儲能業務上半年發貨5 GWh，同比增長152%，實現收入達85億元。
陽光電源預測，儲能市場需求在未來幾年的復合增長率都在100%以上，其收入占比還會大幅增加，儲能收入及利潤的貢獻將進一步擴大。
今年上半年，上能電氣的營收及凈利的同比增幅均達到四倍以上。其中，光伏逆變器實現營收13.03億元，同比增長2.75倍；儲能PCS及系統集成業務實現營收8.17億元，同比增幅達20.48倍。
上能電氣認為，在國家配儲政策的背景下，儲能裝機需求隨之提高，從而推動其出貨量攀升，未來發展前景廣闊。
同期，德業股份(605117.SH)儲能業務的營收同比增幅達到305.92%。該公司表示，這主要是由于上半年南非電力緊缺，戶用儲能需求暴增。
相比之下，兩家微型逆變器廠商上半年業績增長幅度略小。
其中，禾邁股份(688032.SH)上半年凈利潤3.48億元，同比增長72.68%；昱能科技(688348.SH)同期凈利1.34億元，僅微增4.19%。
當前光伏逆變器市場主要以集中式逆變器和組串式逆變器為主，微型和其他類型逆變器占比較小，且微型逆變器主要市場在海外。
就禾邁股份自身而言，其業績已超出市場預期。中金公司評價稱，雖然該公司二季度微逆出貨量環比下跌41%，但受益于儲能系統收入起量和匯兌收益，收入和利潤好于預期。
但界面新聞注意到，出于歐洲等市場的庫存壓力、行業競爭加劇等原因，包括中金公司在內的多家券商均下調了禾邁股份未來兩年的凈利潤預測。
昱能科技也在財報中提到歐洲市場需求放緩的情況。該公司表示，歐洲市場占中國光伏出口總量的五成以上，為中國最大海外光伏市場。今年一季度，歐洲光伏傳統淡季出現需求優于預期的表現，但二季度環比已有趨緩現象，并面臨庫存過剩的風險。
二季度，昱能科技營業收入2.22億元，同比下降31.4%，環比下降49%；凈利潤0.17億元，同比下降80%，環比下降86%。
業績公布后，昱能科技股價也遭遇大跌。
昱能科技董事長凌志敏公開表示，二季度銷售不及預期。因為公司一季度銷售形勢非常好，原本以為市場會持續保持勢頭。
他表示，去年四季度，逆變器市場曾出現部分型號缺貨甚至出現空運的情況，一度造成客戶恐慌，因此今年一季度客戶拿貨較猛。
因擔心供應鏈供貨問題，昱能科技進行了一些備貨，由此造成一季度過度發貨。加上客戶消化能力不足，二季度需求疲軟，存在去庫存壓力，疊加該公司陽臺光伏系統的產品切換，造成了庫存發貨量的顛倒。
同樣的歐洲庫存問題，也影響了錦浪科技業績。作為目前已經排名全球第三的逆變器龍頭，錦浪科技上半年業績增速不及其他頭部公司，同比增幅不到六成。
中信證券表示，錦浪科技中報業績基本符合預期，并網逆變器收入仍維持較高增長，但儲能逆變器受制于歐洲等市場庫存壓力出貨節奏放緩。
二季度，錦浪科技實現營收15.97億元，凈利潤3.03億元，環比下跌6.6%。
中信證券認為，受益于儲能市場長期高增長和需求邊際改善，預計錦浪科技下半年業績將逐步修復。